分布不变凸风险测度的表示定理及其性质-概率论与数理统计专业论文.docx

3.3 X 是有限集 ? 上所有实值函数空间时的表示定理 18 3.4 X 为一般概率空间上的有界函数空间时的表示定理 20 第 4 章 分布不变凸风险测度 23 4.1 分布不变性的定义 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 4.2 一致性风险测度和凸风险测度新的表示定理 . . . . . . . . . . . 23 4.3 分布不变凸风险测度的性质 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 4.4 分布不变一致风险测度的一些性质 . . . . . . . . . . . . . . . . 27 第 5 章 结束语 33 参考文献 35 攻读硕士学位期间发表的论文 37 致 谢 39 摘 要 金融风险管理是现代金融理论的三大支柱之一, 而风险管理的基础工作是运用 金融风险测度对风险进行度量. 本文先介绍风险、风险测度、和一致风险测度的 定义及相关性质; 然后对一致性框架进行进一步的推广, 提出凸性风险测度的概念 及对一些性质进行了进一步的研究; 最后在己有的一致风险测度和凸风险测度的 基础上, 本文进行了更深层次的研究, 结合分布不变性和下半连续性公理, 提出了 分布不变凸风险测度的基本特性和一些表示定理. 关键词: 风险测度; 可接受集; 一致性; 凸风险测度; 分布不变性 i ii ii PAGE PAGE 11 Abstract Financial risk management is one of the most important theories of modern finances and economics, while measuring financial risk measure is the fundamen- tal work. First, some basic concepts, such as risk ,risk measure and coherence, are introduced. Then as an improvement of coherent measures, we present the convex measure and observe its characterization. At last, we do some deeper research in risk measures and using law invariance and lower semi-continuity, we provide characteri- zation of the larger class of law invariant convex risk measure and the representation of it. Keywords: risk measure; acceptance sets; coherent; convex risk measure; law invariance; 第 1 章 前 1.1 理论背景及研究现状 在我们的生活中, 风险是无处不在的, 对于风险的定义也有很多, 风险通常用来 描述不确定性情况的发生. 尤其在金融业中, 风险这个词早己不在陌生, 因为风险 越大, 不确定性就越大, 承担风险的组织和个人可能遭受的损失就越大. 因此风险 管理对于企业和个人都是非常重要的. 在金融和保险领域, 风险管理通常是指通过 一些方法和技术, 最终实现风险最小化或者利润最大化的过程. 金融市场风险是投资过程中所面临的主要风险, 也是世界各国金融监管当局管 理的重点. 金融风险管理是各类金融机构所从事全部业务和管理的核心内容, 它和 时间价值, 资产定价被并称为现代金融理论的三大支柱. 在金融风险管理中, 不论 什么类型的风险, 其管理过程有以下五个步骤: 风险源的识别, 风险的度量, 风险管 理方法的选择与实施, 风险管理实施中的持续性监督. 其中, 风险度量是至关重要 的, 能否准确度量所可能面临的风险关乎到整个风险管理过程的成功与否. 因此风 险度量方面的研究得到了实务界和理论界人士的广泛关注. 中国金融市场是一个新兴的市场, 由于信息披露, 宏观调控政策监管体系的不 规范, 在一定程度上产生了很大的市场风险, 这不但使广大的投资者对金融市场失 去信心, 也对金融市场的稳定和国民经济的发展产生一些影响. 因此研究金融市场 风险具有十分重要的现实意义. 风险管理的基础是对风险进行度量, 而选择合适的风险度量指标和科学的计算 方法是正确度量风险的基础, 也是建立一个有效风险管理体系的前提. 金融风险测 度是各种