运营资本的管理讲义资料.pptVIP

运营资金的管理 1、运营资金的概念 2、短期融资管理 3、企业的现金管理 4、企业的应收帐款管理 运营资金管理的基本原则 不同种类资产对企业收益性与风险的影响不同。一般而言，资产的流动性越强，收益性越低。企业拥有的资产流动性越强，应对企业出现意外风险而发生支付危机的能力越强。运营资金管理的基本原则就是：风险与收益的权衡原则。具体讲，就是应该正确处理运营资金管理中的几个矛盾： 保持足够的现金流动性与降低现金持有成本的矛盾； 减少应收款项占用与促进销售的矛盾； 保持足够的存货与降低存货的占用成本的矛盾； 2、短期融资管理 企业融资从时间长短来讲，有长期融资和短期融资。企业生产具有季节性和周期性特点，企业的现金收入与现金支出在时间上往往存在着不一致，企业日常经营过程中会产生现金不平衡，因此财务人员必须考虑企业日常经营活动中短期资金的需求。 短期融资的目的 短期融资的三种模式 短期融资的形式 短期融资需求量的预测 短期融资的目的 满足日常资金周转需要 规避利率风险 中庸性模式 短期融资 波动资产 流动资产 长期融资 固定资产 永久性资产 时间 ●波动性资产采用短期融资； ●永久性资产采用长期融资； ●还债风险和借款利息费用之间平衡； ●净运营资金大于零； 稳健性模式 短期融资 长期融资 时间 ●完全用长期资金保证永久性资金； ●部分波动性资金用长期资金来提供； ●风险和收益之间，偏向避免风险； ●净运营资金大于零； 冒险性模式 　 短期融资 长期融资 时间 ●企业用长期资金保证部分永久性资产； ● 部分永久性资产和全部波动性资产由短期资金提供； ● 风险和收益之间，偏向收益； ● 净运营资金为负； 短期（负债）融资的形式 自发性融资 商业信用 ----应付账款 ----应付票据 ---- 预收账款 短期借款 企业融资需求分析的一般框架 企业融资的 需求分析 企业财务状况 和经营成果分析 企业资金需求 量的分析 企业经营风险 和财务风险分析 金融市场的分析 常见的融资需求预测方法 销售百分比法 ----自由融资需求预测模型 ----内含增长率 ----持续增长率 资本习性法 现金预算法 3、企业的现金管理 财务管理人员的使命之一，就是要保持企业现金的供需平衡。 企业持有现金的动机 企业持有现金的库存成本 现金管理的目标 现金管理的内容 企业持有现金的动机 交易动机 预防动机 投机动机 企业的现金库存成本 机会成本 管理成本 短缺成本 现金管理的目标 现金管理的目标，就是在现金的支付风险和现金的收益之间保持平衡。具体讲： 必须持有足够的现金以便支付各种业 务往来的需要； 将闲置的现金余额减少到最低限度。 现金管理的内容 现金预算管理 企业的现金运动是怎样的？ 如何进行现金运动的规划？ 现金的收入与支出管理 销售款项如何回收？如何集中？ 如何保证现金的收支同步？ 现