风险和收益：资本资产定价模型培训资料.pptVIP

收益和风险： 资本资产定价模型（CAPM） ;11.2 期望收益、方差和协方差;期望收益： E（RA ）=15% E（RB ）=10%;离散程度：用以衡量风险大小的统计指标。 离散程度越大，风险越大； 离散程度越小，风险越小。 方差： Var（ RA ）=σA2 =0.0585 Var（ RB ）=σB2 =0.0110;标准离差： SD（ RA ）=σA =24.2% SD（ RB ）=σB =10.5% 标准离差越小，风险也就越小 只能用于比较期望报酬率相同的各项投资的风险大小 标准离差率（标准差系数）：;协方差 ;相关系数;相关系数： [-1,+1] 相关系数= +1，完全正相关 相关系数= -1，完全负相关 相关系数=0， 完全不相关;若A、B两种股票完全负相关，并且两种股票在投资中所占比重均为50%.;若A、B两种股票完全正相关，并且两种股票在投资中所占比重均为50%.;投资组合关系取决于相关系数 -1.0 ρ +1.0 如果ρ = +1.0, 完全无法分散风险 如果ρ = –1.0, 完全分散风险;60%投资于A，40%投资于B。;投资组合的期望收益;投资组合的方差;投资组合的标准差;11.4 有效集;■;不同相关系