亏损公司扭亏为盈收益质量实证分析.docVIP

亏损公司扭亏为盈收益质量的实证分析 　　 摘 要：文章采用沪深两市2004年至2006年制造业上市公司的数据，对亏损公司扭亏为盈年度的收益质量进行了分析。研究发现：扭亏类上市公司和持续盈利类公司都不同程度的存在利用应计项进行盈余管理的行为；大约有20%的亏损公司利用线下项目扭亏为盈；利润总额中约有50%来自于线下项目；扭亏年度收益持续性不强；与持续盈利公司相比，扭亏类上市公司更容易收到非标准审计意见。 　　 关键词：扭亏 收益质量 操纵性应计利润 盈余管理 非标准审计意见 　　 中图分类号:F830.91 文献标识码:A 　　 文章编号:1004-4914(2009)01-101-03 　　 　　深交所和上交所1998年4月22日分别颁布规则，当上市公司连续两年亏损或最近一个年度每股净资产低于股票面值时，公司将被特别处理（ST），当公司连续三年亏损时，上市公司股票将会被特别转让处理（PT）。2001年12月4日证监会宣布，取消“PT”制度，公司如果连续三年亏损，将在年报公布10天内直接退市，股票停止交易，证券交易所不提供转让服务。由于我国公司上市实行核准制度，上市公司是一种重要的资源。如果公司不能在限期内扭亏为盈，公司将会被做退市处理，这不论对上市公司、广大股东、监管机构或地方政府而言，都是极为不利的，各方都会在限期内使出浑身解数使公司扭亏为盈。 　　根据已有的研究