光明乳业股权激励实施效果分析.pdfVIP

摘 要 现代企业中，所有者和经营者之间利益取向不一致，甚至双方是对立的立场。而股 权激励制度正是解决企业中“委托——代理”问题的最好工具,它使两者的利益趋同， 以利于企业更好的运营。 作为现代企业中最重要的激励制度之一，股权激励制度已经在西方发达国家得到了 广泛的应用，其中以美国为主，和股权激励相关的各项理论和实践都比较完善。近年来， 股权激励制度也逐渐被我国政府和上市公司所认可，并引入实施。相关研究表明，股权 激励对企业业绩方面具有一定的积极效果，但是局限于中国目前的大环境，相关法律法 规还未得到完善以及资本市场的弱有效性，股权激励在中国的发展较为坎坷。随着我国 相关法律的制定和完善，如 2005 年年底，中国证监会颁布的《上市公司股权激励管理 办法》及《公司法》、《证券法》等相关法律的制定，为股权分置改革后的上市公司进 行股权激励提供了政策依据和操作指引，股权激励在我国开始蓬勃发展起来。 本文以国有控股公司——光明乳业为研究对象，依据实际情况具体分析其实施股权 激励后的变化及效果，具有一定的代表性。光明乳业股份有限公司是一家国资、外资、 民营组成的产权多元化的股份制上市公司，其自身良好的治理结构、业务结构使其最终 成为 2009 年上海市地方国有企业股权