MBO与股权激励培训教材.pptVIP

2、鄂尔多斯案例 9亿元买断32亿 国有净资产 鄂尔多斯案例 职工持股会 （注册资本8000万元） 1996年1月 1万多名员工 职工持股会 鄂尔多斯国资局 鄂尔多斯集团 2.82亿转让32.5％ 1999年6月 东民实业 2001年6月 鄂尔多斯国资局 5.2亿转让43% 东民实业 2002年上半年 鄂尔多斯案例 每股净资产逐年大幅上升 鄂尔多斯案例 ?收购主体的构成： 公司五位“出资人”为杨志远等集团高层 五位名义出资人都与职工捆绑签署了委托持股协议 员工的持股比例“二八”开，大约20％的管理层分享80％的股权，而80％的普通员工则享有20％的股权 鄂尔多斯案例 收购资金资源 ?第一次出资2.82亿元 90%为1983年以来工资节余等,10%为职工自有资金 ?1.5亿的增资额 职工向集团申请股票抵押，集团担保向银行贷款，职工的欠款则主要是由职工对应的集团股份分红（包括实股和虚拟分红权）偿付。 ?第三次出资5.12元 国资局欠职工的补偿金直接对冲了1.12亿 国资局欠银行4亿负债，直接将其债务转移给了东民公司 ： 2002年10月东民公司已经用集团的未分配利润支付了约3.75亿现金给银行 余下的2500万现金将主要由职工申请股票抵押，由集团担保申请银行贷款方式