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基于契约理论会计信息失真分析 　　摘要:信息对于监督合同的遵循情况是必需的,而信息生产的契约性动力可以推及任何相关的契约当事人。投资者需要有关投资期望回报和风险的信息,管理当局也需要以此来规定公司未来现金流量、财务状况等方面信息的恰当数量。由于信息不对称条件的机会主义行为所导致的逆向选择及道德风险等问题,带来了严重的会计信息失真,关于会计信息可靠性的指责也此起彼伏。 　　关键词:契约; 信息不对称; 受托责任; 盈余管理 　　中图分类号:F230 文献标识码:A 　　 　　契约理论认为企业是一系列契约的联结①,是由股东、债权人、经营者及雇员等在一定约束条件下追求个人效用最大化的“理性人”或“利益集团”组成,是人力资本和非人力资本缔结的特别合约(周其仁,1996),缔约的结果是企业家职能的分解(张维迎,1996)。两权分离及现代企业产权的发展使得一部分契约参与者并不需要直接参与企业的日常经营管理,然而,由于信息不对称。②,使得未参与企业日常经营的契约当事人不能了解经营者履行“受托责任”(accountability or stewardship)的情况,这便需要会计把参与者的履约信息及时报告给其他契约当事人,以帮助其决定是否继续留在企业契约之中。由此可见,作为披露会计信息的财务报表便是履行和报告“受托责任”的产物(watts,1977)。然而,实际情况是,由于信息不对称,