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德国马克与日元国际化对人民币国际化启示 　　摘要：人民币国际化问题日益成为国际社会的关注焦点。文章通过比较德国马克与日元国际化的进程，探寻了两国为实现货币国际化所做出的努力，总结两国货币在国际化进程中的经验教训，并通过阐述中国人民币国际化的发展现状，指出问题并提出解决策略，为人民币的国际化提供启示。 　　关键词：日元；马克；人民币；国际化 　　人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。它主要包括三方面的内容：人民币现金在境外享有一定的流通度；人民币成为贸易计价货币；人民币成为金融交易计价单位。人民币国际化进程指的是人民币从非国际化到区域国际化，从区域国际化到完全国际化的过程。因此，人民币国际化是一个长期过程，目前人民币在部分周边国家和地区流通，是人民币国际化的开始。本文通过对比德国马克与日元国际化进程中的不同方式，总结它们的经验教训，从而指出人民币国际化进程中的一些问题，并提出解决方案。 　　一、人民币国际化的发展现状 　　第一，以人民币结算的贸易增长。中国近些年经济高速发展，GDP保持8%的增长，贸易顺差大，拥有巨额的外汇储备。截至2007年末，已有俄罗斯、蒙古等7个国家在中国边贸地区银行开设人民币等结算账户。2011年起人民币贸易结算试点项目从当前20个省市向全国其他地区铺开。 　　第二，国内货币相对稳定。在2008年的金融危机中，中国主动认购IMF增资份额，出资设立东亚共同外汇储备基金，为人民币树立了威信，奠定了人民币国际化的基础。国内政治稳定，国家统一，民族团结为人民币的币值稳定提供了良好的政治环境，促进了人民币国际化的有效推行。 　　第三，货币海外供应量增加。中国在此次在次贷危机中恢复最快，许多国家都开始请求中国的援助，增加了对人民币的需求。2008年12月以来，中国人民银行先后与韩国央行、香港金管局等签署总计6500亿元人民币的六份双边本币互换协议，增加与其他央行的货币互换额度，从而增加人民币海外供应量。同时，中国的人民币境外投资试点项目也在不断扩大。 　　二、人民币国际化中存在的问题 　　第一，利率结构不合理。中国现行汇率机制存在许多不足，因此需要进行利率的市场化。能否真正按市场供求来决定资金的价格，将关系到资金快速合理的流动和资源的合理配置，以及经济结构合理调整的大问题。 　　第二，贸易结构不合理。尽管中国对外贸易规模已位居世界前列，但中国出口产品的附加值低，远不能和德日相比，在推进跨境贸易人民币结算方面还需要更加努力。从20世纪90年代开始，中国的出口贸易结构基本没变：进口中间品，出口最终品，而且消费占GDP的比重很低。在最终消费品的进口上，中国远远低于日本。而美元在东亚能成为结算货币，主要原因是美国在东亚市场上扮演最终产品市场提供者的角色。 　　第三，通货膨胀和升值压力。从2007年以来，中国出现了通货膨胀率上升的情况。2008年金融危机后，以美国为首的全球主要经济体一直实行宽松的货币政策使得流动性接近泛滥；美元持续贬值，使得国际大宗商品的价格节节攀升，在此环境下，中国的通胀风险再次加剧。近期来看，2011年，1月CPI同比上涨4.9%，2月与1月持平，依旧保持较高位的运行，而2月份PPI同比上涨了7.2%，创28个月来的新高，此后还有继续上涨的可能，考虑到工业品出厂价格或将逐渐传导至居民生活用品价格上，中国当前通胀风险不可谓不大。 　　三、日元和德国马克国际化的经验及教训 　　（一）日元国际化在曲折中前行 　　1、二战后，日本在美国的帮助下，经济迅速复苏。1955年后的十几年间，日本的的经济保持着年均10%的发展，贸易顺差不断扩大，外汇储备增长迅速。日本对以外汇储备购买美国资产的积极性大大提高，但是当时的美元却一直贬值，这使得日本开始考虑通过日元国际化的方式来避免汇率的风险。1973年，布雷顿森林体系崩溃后，日本的出口贸易由美元结算改为由日元结算，走出了日元国际化的重要一步。 　　2、20世纪80年代开始，日本政府就开始积极地推进日元的国际化。日本对美国贸易顺差的不断扩大，导致贸易摩擦增加，1985年的“广场协议”（“广场协议”是1985年9月，应里根政府财政部长詹姆斯?贝克的邀请，美国、日本、联邦德国、法国、英国五国财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，会议达成了五国政府联合干预外汇市场，使美元对其他主要货币的汇率有秩序下调的决议）呼之欲出。此后，在美国的压力下日元大幅升值。大量供给的货币使得日本企业的海外扩张和投资急剧增加，于是日本利用资金优势，大量贷款给亚洲国家以推进日元的区域化，但日元升值的同时也使得国内的房价和股价飙升。日本企业海外急剧扩张导致了本土企业生产率下降，国内的房价和股价飙升又导致了房地产