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我国管理层收购中资产定价及融资问题探讨 　　［摘要］管理层收购是一种特殊兼并形式和重要资本运作手段，对于建立国有企业退出机制、促进企业组织结构调整和完善公司治理结构、优化社会资源配置有重大意义，在国家产业政策和国有资产战略布局中将发挥一定作用。文章分析中国公司自我约束机制和外部监管机制在运行中出现的一些问题，并就管理层收购中的资产定价及融资进行探讨。 　　［关键词］管理层；管理层收购；资产定价；融资 　　［作者简介］傅鹏，中国国际航空成都营业部会计师，管理学学士,研究方向：财务管理，四川成都 ，610016 　　［中图分类号］ F275.1［文献标识码］ A［文章编号］ 1007-7723（2007）01-0001-0004 　　 　　一、管理层收购的概念及特征 　　 　　（一）管理层收购概念 　　管理层收购(简称MBO)，是指公司的管理者或经理层利用杠杆收购方式，利用借贷融资买断或控制公司股份，旨在改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，使企业原经营者变成企业所有者的一种收购行为。 　　 　　（二）管理层收购特征 　　１.管理层收购的发起人或主要投资人是目标公司的经营和管理人员。由于其特殊的身份，使得他们比外界更为了解目标公司实际经营情况和所处商业环境。 　　2.管理人员们往往先设立一个新公司，以新公司为操作平台来收购目标公司。成功收购后，其身份由单