公司股票期权计划的激励性和有效性研究——理论与个案-企业管理专业论文.docx

I I 公司股票期权计划的激励性和有效性研究 中文摘要 公司股票期权计划的激励性和有效性研究 ——理论与个案 中文摘要 自中国加入 WTO 以来，上市公司面临着越来越激烈的竞争，为了能在激烈竞争 中取胜，股票期权计划成为深受上市公司亲睐的长期激励方式之一。 本文在以往学者和专家对股票期权计划相关理论和实施效果的研究基础上，结合 已经实施股票期权计划的上市公司的实践，主要采用案例研究方法并结合文献研究方 法、对比分析方法等其他方法，选取了北京双鹭药业股份有限公司作为研究对象，深 入分析双鹭药业的股票期权计划的激励性和有效性，包括计划实施的内外部环境对计 划激励性和有效性的影响、计划本身的激励性和有效性以及计划实施的效果。通过研 究，得出股票期权计划发挥激励作用的成功原因取决于计划实施的内外部环境、计划 本身的激励性和有效性以及上市公司高管层的努力程度。建议从完善计划本身和内外 部治理环境三个方面进行改进股票期权计划。 本文的研究成果和创见：一是采用案例研究的方法对我国上市公司股票期权计划 的激励性和有效性进行探索；二是采用了 2002-2012 年的数据进行研究，可信度更高； 三是在案例分析之前，提出了案例分析的标准和方法，以及案例的分析框架；四是结 合本文研究目的和研究方法，给出了测度激励性和有效性的指标；五是在股票期权计 划实施前后业绩指标对比时，用大量的图表对数据进行了分析，论证充分；六是全面 地提出了股票期权计划相关环境建设的建议，有利于今后股票期权计划的进一步推 广。 关键词：股票期权；激励性；有效性；案例研究 作 者：陈 超 指导教师：赵建新 II II 英文摘要 公司股票期权计划的激励性和有效性研究 Study on Effective and Incentive of the Stock Option Plans of the Listed Companies ——Theory and Case Abstract Since China joined the WTO ， the listed companies facing increasingly fierce competition，in order to win in the fierce competition，stock options plans become one of the deeply pro-gaze long-term incentive ways adopted by the listed companies. This paper bases on the results which studied by past scholars and experts on the stock option plans and related theories，combined with the implementation of stock option plans that have been the practice of listed companies， mainly use case study methods and related literature research methods，comparative analysis and other methods , select Beijing SL Pharmaceutical Co.，Ltd. as the research object， in-depth analysis of double-Heron Pharmaceuticals stock option plan’s incentiveness and effectiveness ， including the implementation of the plan of internal and external environment impact on the incentiveness and effectiveness of the plan，as well as the incentiveness and effectiveness of the plan itself and effectiveness of plan implementation. Through these researches，draw the results that stock option plan being a success plan implementation depends on the internal and external environment，the incentiveness an