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ICO被定性涉嫌非法集资与诈骗背后，还有多少你不知道的 “秘密” 说起今年以来最赚钱的投资非ICO莫属 比特币今年以来价格上涨250%； 以太坊背后的加密货币ETH在今年上半年翻了41倍； 英国区块链公司Stratis在2016年8月进行的ICO，不到一年时间从100万美 元市值上涨至10亿美元，翻了100倍。 据国家互联网金融安全技术专家委员会对七百余种虚拟货币的监控，今年上半年 有超过一半的币种涨幅超过10倍 不过，如今你若还想以此一夜致富，就大错特错了。 上周以来，国内ICO监管风潮一浪高过一浪。 先是有媒体报道，ICO投资热正在引发非法集资风险，监管部门不排除直接取缔 的可能。 随后，消息人士称证监会正就ICO征询意见，剑指传销诈骗类项目。 上周四，互联网金融协会接连警示ICO风险，称其涉嫌诈骗、非法证券、非法集 资。 上周末，央行主管的金融时报援引监管人士消息称，ICO基本上就是非法集资， 建议尽快取缔。 9月4 日，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、 证监会、保监会联合发布 《关于防范代币发行融资风险的公告》，直指近期国内 通过发行代币形式包括首次代币发行 （ICO）进行融资的活动大量涌现，投机炒 作盛行，涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序。要求任何组织和个 人不得非法从事代币发行融资活动，各类代币发行融资活动应当立即停止。已完 成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排等。 受此影响，ICO迅速从投资神坛跌落。上周末，比特币在涨破5000美元，刷新 历史新高不久，就开始雪崩行情，一度跌破4500美元，跌幅高达500美元。 以太币同样摸高回落，从390美元一路跌至340美元，跌幅达13%。带动9种主 要加密数字货币均出现大幅下跌。 在ICO跌落神坛背后，它为何会被指涉嫌诈骗、非法证券、非法集资；未来ICO 将何去何从，投资者如何防范其中风险，本期海银视角将QA方式，以最简洁的 方式展现这个神秘投资品种背后不能说的秘密。 ICO 的红与黑 Q1、什么是ICO？ 所谓ICO，全称为InitialCoinOffering，即数字货币首次公开众筹。它与IPO 类似，只是其发行标的物由证券 （上市公司股票）变成了数字加密货币，并且以 类似众筹的方式发行。 与此对应的是，投资者赌的是，认购的代币（指企业发行ICO所使用的虚拟加密 数字货币）能够在交易市场持续升值。而新型数字资产升值与否，取决于ICO 项目的应用前景。为此，ICO发起者会发布一个技术白皮书，阐释其技术上的创 新与突破，而机构通过此次众筹所获得的资金，认购交换比特币、以太币等主流 数字货币，投入到该技术的后续研发中。 Q2、为何今年以来ICO会如此火热？ 概括而言，这主要有三个原因： 一、它足够“性感”——通过运用分布式记账区块链技术，重新定义了货币的内 涵和外延，更大程度给货币的使用者赋权，代表了货币体系的未来。 二、它足够 “神秘”——迄今为止，很多发行ICO 的机构创始人并未露面，没人 知道这个机构是一个人，还是一个团队？目前拥有比特币最多的是谁？进行交易 的对手方究竟如何辨认？这些都被隐藏在1和0组成的代码世界中，无从知晓。 于是这给市场巨大的炒作空间，可以突破各种现实社会的监管与供需关系边界， 尽情炒作。 三、它足够 “稀缺”——当前加密数字货币总量有限，不受人为控制，不会被滥 发，机器的精准和克制被体现的淋漓尽致。这背后还有一次因素，就是过去数年 全球央行滥发货币推动QE政策，引发很多人对货币贬值与大幅通货膨胀的担心， 因此当他们看到数字加密货币供应有限，且不受央行等机构操纵发行额度时，就 将它视为传统货币体系的替代者进行炒作。 与此同时，日本等国家相继允许比特币进入日常生活购物消费支付货币范畴，进 一步让人们看到比特币等数字加密货币的巨大发展空间，当其有限的供应量与日 益庞大的需求量相碰撞时，其价格很容易迎来巨大涨幅，这也是上半年比特币被 频繁爆炒的原因之一。 还有一个被忽视的原因，海银在这里要提醒一下，就是比特币越来越具备所谓的 避险功能，这在委内瑞拉得到很全面的体现，由于这个国家通胀率过大且货币贬 值过大，人们在换不到美元的情况下，就争相持有大量比特币转移到海外国家兑 换成美元现金，这令比特币等加密数字货币既拥有资金转移功能，又具备了避险 特点。 这带动比特币等加密数字货币在全球不同国家被轮番炒作，也带动国内的加密数 字货币投资热。据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的 《2017上半年国 内ICO发展情况报告》”，今年上半年国内已完成的ICO项目共计65个，累计 融资规模2