关于理性异质信念的内生市场波动的分析与研究.pdf

指导小组成员名单 (按姓氏字母顺序) 陈学彬教授 姜波克教授 刘红忠教授 张陆洋教授 万方数据 目 录 }i2j i要…………………………………．……………………………．………………………………i ABSTRACT……………………………………………………………………………………………lIl 第1章导论…………………………………………………………………。1 1．1研究背景和研究意义……………………………………………………………………．1 1．2提出问题………………………………………………………………………………………6 1．2．1经验事实一：普遍存在的信念分歧现象…………………………………………………………7 1．2．2经验事实二：显著的过度波动现象……………………………………………………………．．19 1．3创新点…………………………………………………………………………………．．20 1．4研究内容、研究方法和结构安捧………………………………………………………．21 第2章文献综述……………………………………………………………27 2．1理性异质信念理论发展脉络……………………………………………………………27 2．1．1基本理论…………………………………………………………………………………………．27 2．1．2理性信念与一般均衡……………………………………………………………………………．．30 2．1．3理性信念与金融市场……………………………………………………………………………～31 2．2其他异质性研究文献……………………………………………………………………35 第3章理性预期、不对称信息与市场波动性：模型与缺陷………………45 3．1理性预期下的资产价格和投机行为……………………………………………………．47 3．1。1静态投机…………………………………………………………………………………………．48 3．1．2动态投机：异质信息下的股票市场模型………………………………………………………．，50 3．2信息不对称与资产价格…………………………………………………………………56 3．2．1基于非对称信息的静态模型与市场波动：资产定价模型………………………………………56 3．2．2基于非对称信息的动态无限期模型与市场波动：资产定价模型………………………………63 3．3理性预期与信息不对称能否解释市场行为?…………………………………………．67 3．3．1理性信念与其他预期理论的对比………………………………………………………………．．67 3．3．2不对称信息假设的合理性………………………………………………………………………．．71 3．3．3格罗斯曼一斯蒂格利茨悖论与无交易定理……………………………………………………．．74 第4章理性异质信念与内生波动：从异质信念到理性异质信念的演进…77 4．1理性思想的渊源与发展…………………………………………………………………78 4．1．1中国式理性………………………………………………………………………………………．．79 4．1．2西方式理性………………………………………………………………………………………。80 4．1．3经济理性…………………………………………………………………………………………．83 4．2从同