浙江森马服装公司财务分析报告.docVIP

浙江森马服装公司财务分析报告 服装行业大家一点都不陌生，吃、穿、住、行，穿是重 要的一大块。服装行业属于传统行业，随着国民经济的逐渐 提高，人们对于服装的要求不再单单满足于实用性，在款式、 样式和材质方面有了更高的要求。今天整理一份浙江森马服 装公司财务分析报告 一、背景分析 （一） 公司概况 森马服饰股份有限公司是温州市大企业大集团之一，总 资产迖10多亿元。以系列成人休闲服饰和儿童服饰为主导 产品，公司旗下拥有“森马”和“巴拉巴拉”两大服饰品牌。 （二） 我国服装行业现状 2012-2016年中国服装行业现状及未来发展趋势分析报 告表明，中国服装业主要有四大特征：规模大、产量大、水 平低、结构差。中国是世界上最大的服装消费国，同时也是 世界上最大的服装生产国，但中国服装产业整体发展很不平 衡。 （三）服装行业竞争趋势 1、市场细化，竞争加剧 近几年在服装行业增长缓慢状况下，各产业集群和各品 牌争相开展差异化竞争，促使各品牌在设计研发、品牌理念、 营销策略上更加明确风格定位、突出自身的品牌内涵，力求 在深度细分市场取得差异化竞争优势。迎合消费者不断变化 的消费观，满足多种不同群体需求。 2、 竞争日趋国际化 经济全球化下，外国服装企业纷纷涌进中国市场，加大 在中国的企业布局。与此同时，中国服装市场越来越国际化。 中国的服装企业在国家出口政策的带动下，也加快了国际市 场上的开拓步伐。 3、 竞争手段多样化 服装行业长久的价格竞争弊端，使企业越来越重视从产 品、设计、品牌的竞争到服务、形象的竞争，竞争手段日趋 多样化。因此，形象营销、服务营销、创新营销、管理营销 应该成为今后服装行业的市场竞争的主要手段。 4、 转战二三线城市 在一线城市市场充分竞争的情况下，二、三线城市以及 更为深入延展的农村市场成为女装行业的新增长点。各大品 牌纷纷在二、三线城市开始圈地，扩大自营店建设，抢占市 场先机。 5、电商竞争更加激烈 随着居民消费习惯的改变，以及电商的发展，许多服装 企业均已开通了电子商务平台。然而发展至今，电子商务的 流量红利开始消失，而运营成本则不断上升，打折促销也使 得竞争加剧。 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1、资产分析 资产是企业生产经营中必不可少的部分，下面我们就森 马服饰和美邦服饰2012年到2014年的资产构成情况进行分 析。 从表2-1中可以看出森马服饰的流动资产在资产结构中 占据了很大一部分，其中2012年所占比例为总资产的 73.40%、2013 年为 72.43%、2014 年为 73.94%。从表 2-2 中可以看出美邦流动资产占总资产的比例2012年至2014年 分别为52. 89%、53. 96%、52. 75%,几年的数据反映比较平均， 大约为总资产的一半。对比可以看出森马三年流动资产占总 资产的比例大略高出美邦20%处于高位。由图2-1可知森马 流动资产占比在2012年至2013年总体呈略微上升的趋势， 流动性极高。相比森马服饰，美邦服饰的比例趋势图就体现 一个占比比较合理的情况。 非流动资产方面 森马服饰的非流动资产在资产结构中所占比例没有超 过 30%, 2012 年为 26.60%、2013 年为 27.57%、2014 年为 26.06%，三年的比例都比较低.由图2-2可知，非流动资产 所占比例2013年处于上升趋势，其原因在于森马服饰2012 年加持长期股权投资0. 1亿元，2013年长期股权投资份额保 持不变。而2014年又出现下降的趋势，财务报表中表示2014 年有部分预付商铺款转为了固定资产，从而使非流动资产的 比例呈现一个下降的趋势。对比美邦的数据2012年为 47.11%、2013 年为 46. 04%、2014 年为 47. 25%，结合图 2-2 我们可以发现美邦2013年非流动资产有下降，2014年又上 升并且超过了 2012年的水平。通过分析财务报表发现美邦 非流动资产2014年上升主要是得到了一笔投资。整体来看 森马的非流动资产比率低主要是流动资产比例高了。 2、负债分析 森马服饰和美邦服饰2012年到2014年的负债构成情况 如下： 森马服饰2012年到2014年的负债项目结构百分比 84.37%呈现一个下降的趋势，结合财务报告主要是因为预 收款的减少，减少的原因主要是来自加盟商的货款减少，这 也可能是因为服装行业大部分企业门店萎缩的影响，因此非 流动负债呈现一个上升的趋势。对比表2-4可以看出美邦的 流动负债占比总体来看2012年至2014年也呈现一个逐年下 降的趋势。这样细微的变化传递出经营风险有降低的可能， 但是二者的情况差不多也表明这是一个行业的普遍现象， 此森马服饰在这方面也没什么突出的优势。结合财务报告， 对比森马服饰和美邦服饰的负债情况，森马服