第三章偿债能力分析文件.ppt

* 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 二、长期偿债能力分析 7．现金利息保障倍数 （1）计算 （2）意义 反映了企业用经营活动带来的现金流量支付当期利息的能力 一些数据并不能直接得到，需要分析得到 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 二、长期偿债能力分析 8．偿债保障比率 （1）计算 （2）意义 反映了企业用经营活动带来的现金净流量偿还全部债务所需时间 （3）分析 偿债保障比率越低，说明偿还期越短，偿还能力越强 过低的偿债保障比率需要结合其他数据进行分析 横向比较与纵向比较分析是一种较好的分析方法 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 二、长期偿债能力分析 （三）长期偿债能力的趋势分析 1．绝对数分析 将企业连续几期的资产、负债、所有者权益、利润、现金流量等相关项目的绝对数进行比较，以查看这些项目的变化趋势，从而洞悉企业财务风险和长期偿债能力的变动方向。 2．环比分析 计算资产、负债、所有者权益、利润、现金流量等相关项目相邻两期的变动百分比，从而分析企业财务风险和长期偿债能力的变动方向。 3．定基分析 选择一个固定的期间作为基础，计算资产、负债、所有者权益、利润、现金流量等相关项目相邻两期的变动百分比，从而分析企业财务风险和长期偿债能力的变动方向。 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 二、长期偿债能力分析 （五）长期偿债能力的结构分析 将资产、负债、所有者权益等相关项目金额与相应的合计金额或总计金额进行对比，以查看这些项目所占比重，从而得出企业财务风险和长期偿债能力的一种分析方法。 流动负债占负债和所有者权益合计数的比重 长期负债占负债和所有者权益合计数的比重 所有者权益占负债和所有者权益合计数的比重 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 三、固定费用偿债能力分析 （一）收益与固定费用比率 1．计算 2．分析 显示了企业偿还固定费用的能力，是债券评级的重要因素 分析方法类似于利息保障倍数 数据要通过分析取得 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 三、固定费用偿债能力分析 （二）现金流量与固定费用比率 1．计算 2．分析 显示了企业用现金偿还固定费用的能力，比收益与固定费用比率更具相关性 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 四、影响偿债能力的特别项目 （一）影响短期偿债能力的特别项目 授信额度 准备很快变现的长期资产 补偿性余额 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 四、影响偿债能力的特别项目 （二）影响长期偿债能力的特别项目 或有负债：担保责任、未决诉讼 重大投资项目 资产变现能力 企业信誉 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 五、相关案例 （一）贵州茅台、青岛啤酒资产负债表结构特征 （二）贵州茅台、汉王科技资产结构 ..\财务报表分析案例\贵州茅台与汉王科技主要资产结构对比.doc（2009、2010） （三）高露洁特殊资本结构 ..\财务报表分析案例\高露洁公司的特殊资本结构.doc 视频：虚实之间的资产负债表 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 本章小结 基本概念 短期偿债能力： 因素： 方法：比率、趋势、结构 比率：流动比率、速动比率、现金与流动负债比率、现金流量与流动负债比率 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 本章小结 基本概念 长期偿债能力 因素： 方法：比率、趋势、结构 比率：资产负债率、股权比率、权益乘数、负债与股权比率、债务与有形净值比率、利息保障倍数、偿债保障比率 固定费用偿付能力：收益与固定费用比率、现金流量与固定费用比率 特别项目： 影响短期负债的特别项目：授信额度、准备很快变现的长期资产、补偿性余额 影响长期负债的特别项目：或有负债、重大投资项目、资产变现能力、企业信誉 * 《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析 * 本章小结 基本概念 流动比率、速动比率、现金与流动负债比率、资本结构、财务杠杆、资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、收益与固定费用比率 思考题 P76 练习题 根据青岛啤酒2015年年报，计算偿债能力指标。 习题1、习题2 * * 《财务报表分