重置成本法中第Ⅰ类经济性贬值扣除问题.docVIP

重置成本法中第Ⅰ类经济性贬值扣除问题 　　[摘要] 机器设备评估的重置成本法中扣除第Ⅰ类经济性贬值时，对于经济性贬值率的计算基础，不同的学者持有不同的见解，本文从分析资产评估值以及各项贬值的实质出发，从新的角度看待重置成本法，理论上分析了各项贬值计算的重复问题，对于经济性贬值的计算问题进行了探讨。 　　 　　资产评估中的成本法评估有两种方法： 　　评估价值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 　　或者，评估价值=重置成本×成新率 　　对于上述第一个公式中的经济性贬值的计算，不同的学者持有不同观点，而根据不同的经济性贬值计算公式，必然会导致不同的评估价值。根据经济学原理，我们知道同一项资产的价格可能会有不同，价值却只有一个。由于评估中的各种限制，我们对资产价值的评估值不可能完全等于其价值，而只能通过已知的各种信息去估计资产价值。不同的评估方法所评估的结果应该相差不大，都应该接近于资产的真实价值。所以笔者认为，经济性贬值的计算公式应该只有一个是最合理的，那么究竟哪一个更接近于资产的真实价值呢？这便成为一个值得探讨的问题。本文仅通过对机器设备的成本法评估，分析了经济性贬值的理论上的计算公式和实际应用中应该采用的计算公式，至于此公式是否使用其他资产仍需继续研究。 　　一、第Ⅰ类经济性贬值估算的几种观点 　　《中国资产评估》2000年第1、4、6期发表的《确定经济性损耗的两种思路》、《两种思路确定经济性损耗的两种结果》、《也谈确定经济性损耗的两种思路》、2005年第9期发表的《重置成本法中第Ⅰ类经济性贬值的扣除问题》以及2009年第5期发表的《机器设备经济性贬值初探》五篇论文讨论了这一问题。归纳上述论文及其他讨论，经济性贬值的估算方式主要有以下四种观点： 　　其一：经济性贬值额=重置成本×经济性贬值率 　　其二：经济性贬值额=（重置成本-实体性贬值）×经济性贬值率 　　其三：经济性贬值额=（重置成本-实体性贬值-功能性贬值）×经济性贬值率 　　其四：以上三个公式根据不同具体情况采用 　　第一种观点为全价扣除思路，认为“经济性贬值是由外部环境的变化造成资产的贬值，这种贬值与资产本身的实体贬值有形损耗和功能性贬值无关。”第二、三种观点为净价扣除思路，认为“应该在扣除了资产自身的贬值因素对其影响的基础上，再依据评估基准日这一时点的外部经济因素对资产的影响确定经济性贬值。” 　　第四种观点，基本原则是：1.当待评估资产在评估基准日前按原设计能力使用，评估基准日后按限产后的生产能力即实际能力使用，功能性贬值按实际能力估算或功能性贬值不受生产能力大小影响时，经济性贬值额计算采用重置成本×经济性贬值率；2.当待评估资产在评估基准日前和基准日后均按限产后的生产能力使用，且功能性贬值按实际能力估算或功能性贬值不受生产能力大小影响时，经济性贬值额计算采用（重置成本-实体性贬值）×经济性贬值率；3.当待评估资产在评估基准日前和基准日后均按限产后的生产能力使用，功能性贬值按设计能力估算且功能性贬值受生产能力影响时，经济性贬值额计算采用（重置成本-实体性贬值-功能性贬值）×经济性贬值率。 　　二、通过资产评估价值的实质分析重置成本法 　　（一）资产评估价值的实质 　　资产的评估价值是资产的经济价值或者交换价值，是资产未来创造价值的现值。 　　任何一项待评估资产的评估价值理论上可以表示为: 　　式中：――资产的总使用年限 　　――资产的实际已使用年限,为尚可使用年限 　　――资产的第t年创造的净收益，一般用现金流量表示 　　――取得未来收益的风险贴现率 　　――未来第t年现金流入 　　――未来第t年现金流出（本文假设未来现金流出只有净运营成本） 　　（二）重置成本法计算评估值的实质 　　重置成本法的基本公式为： 　　评估值=重置全价-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 　　待评估资产未来收益及风险可以准确预计的情况下可以通过公式直接计算，当这些条件不满足的时候，就需要通过重置成本法估算。笔者认为，重置成本法实际上是一种间接估算方法，是在不能够通过未来收益折现计算的情况下，通过计算一项同类新资产的评估价值，扣除待评估资产相对于这项新资产未来净收益的减少额的现值（即待评估资产的各项贬值），从而得到待评估资产的评估价值。因此，重置成本法的关键在于确定同类新资产的评估价值和待评估资产相对于这项新资产的各项贬值。 　　重置成本法的两个假设： 　　①购置一项同类新资产的价格等于其未来净收益的现值，即这项新资产的评估价值=新资产购置价格，我们把这项新资产的评估价值叫做重置成本；②新资产的每年未来净收益的现值相等，即==…=。 　　下面讨论待评估资产的评估价值： 　　1.对于重置成本而言，为同类新资产的购