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【5A文】经典私募股权投资(PE)课程 四、PE现状及未来 私募股权投资入门 人生财富阶梯 顶层阶段 高级阶段 中级阶段 初级阶段 入门阶段 PE 股票、期货 信托、房地产 互联网金融（余额宝、陆金所等） 银行储蓄 PE是什么 基金 公募基金: 开放式基金、封闭式基金、组合基金 私募基金 对冲基金 私募股权基金 PE（广义） 天使基金 AC 风险投资基金 VC 成长基金 GC 并购基金 BF 夹层基金 MF 重振资本 上市前资本 Pre-IPO 上市后股权基金 PIPE 二级市场 企业发展阶段 基金分类 狭义PE PE是什么 广义的讲：指对处于创业期、成长期、扩张期及成熟期的非上市企业所进行的权益性投资，以及其他如上市后并购重组等等。 狭义的讲：指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业进行投资，主要是指对上市前企业开展投资。 私募股权投资（ Private Equity ） PE是什么－－概念 在发行对象上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集 一般投资于私有公司即非上市企业，比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易 资金来源广泛，如高净值人士、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等 多采取有限合伙制 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（MA）、管理层回购等等 PE是什么－－私募股权投资特点 私募股权 关注重点：未来 权益资本（所有者权益） 高风险，高利润 低流动性 长期 无抵押担保要求 收益渠道：通过管理增值，赚取超额收益 传统金融 关注重点：现状 借贷资本（负债） 低风险，安全保值 高流动性 短期 一般要求抵押担保 收益渠道：提供服务，赚取固定利差 PE是什么－－PE与传统金融的比较 创业 起跑点 PE是什么－－投资阶段 PE是什么－－著名的PE投资案例 企业业绩高速成长 估值低、股价低 一、二级市场之间的价格差 流动性 公司地位 成长前景 PE赚得是什么钱？ PE是什么－－利润来源 PE是什么－－可观的投资收益 高盛25.8亿美金入股工行，目前市值约79亿美金，帐面增值200％ 国外成功案例 中国成功案例 凯雷投资携程网800万美元，退出1亿美元，获取15倍的回报 四、PE现状及未来 私募股权投资入门 谁在玩PE 投资圈四大金融机构 有钱就是任性 谁在玩PE－－巨额回报吸引全世界的精英 神马都是浮云 杰克.韦尔奇 通用电气前CEO高级董事 现全力进军PE投资领域 阿尔.戈尔 美国前副总统 现KPCB合伙人 鲍威尔 美国前国务卿 以兼职合伙人的身份加盟矽谷著名风险投资公司 克林顿 美国前总统 加盟人股本公司Yucaipa 谁在玩PE－－巨额回报吸引全世界的精英 谁在玩PE －－巨额回报吸引全世界的精英 约翰.梅杰 英国前首相 现任凯雷欧洲分公司主席 美国凯雷投资集团（The Carlyle Group，又译为卡莱尔集团，以下简称凯雷集团）成立于1987年，公司总部设在华盛顿，拥有深厚的政治资源，是全球最大的私人股权投资基金之一。 大卫·鲁宾斯坦(David Rubenstein) 美国前总统助理 凯雷投资集团的创始人 丹佛斯-奎尔 （Dan Quayle） 美国前副总统环球投资董事长 梁锦松 前香港财政司司长 享有“梁财神”的称号《不做总统就去做PE 》 梁锦松于2003年7月16日加入美国黑石资产管理集团任高级执行董事兼大中华区主席 柳传志 联想创始人 弘毅投资董事长作为顾问加盟全球著名的资产管理公司KKR   吴尚志 鼎辉投资董事长 投资有新浪、蒙牛乳业、李宁服装、 南孚电池、金鹰陶瓷、双汇食品、 百丽女鞋、分众传媒、 LDK太阳能、 九阳小家电等。并获得巨额回报。 谁在玩PE－－巨额回报吸引全世界的精英 谁在玩PE －－巨额回报吸引全世界的精英 Star VC是由影视明星任泉、李冰冰、黄晓明共同出资组建的明星风险投资机构。 2015年10月章子怡、黄渤加入明星风险投资机构Star VC，成为新的合伙人。 旗下有66只基金，掌管的资金超过885亿美元 美国前总统乔治·布什（George Bush）在1998-2003年间出任凯雷亚洲顾问委员会主席，目前仍持有凯雷的股份； 上世纪90年代初期，凯雷就雇佣小布什（George W. Bush）担任旗下收