经济学基础第八章“宏观经济政策”.pptVIP

第三节 货币政策 一、货币政策的概念 二、货币政策的目标 三、货币政策的主要工具 四、货币政策的运用 五、财政政策与货币政策的比较 六、财政政策与货币政策的匹配 一、货币政策的概念 货币政策是指一国政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于调整货币供应基本方针及其相应的措施，以影响宏观经济活动水平的经济政策。它是由信贷政策、利率政策、汇率政策等具体政策构成的一个有机的政策体系。 货币政策的核心是通过变动货币供应量和利率，使货币供应量与货币需要量之间形成一定的对比关系，进而调节社会的总需求与总供给。 二、货币政策的目标 货币政策的目标包括最终目标和中介目标。货币政策的最终目标是：促进经济增长、稳定物价、充分就业、国际收支平衡等。 货币政策中介目标又称货币政策中间目标，是中央银行在货币政策操作目标和最终目标之间设立的过渡性指标。 三、货币政策的主要工具 （一）公开市场业务 所谓公开市场业务，是指中央银行在公开市场上买进或卖出政府债券以增加或减少商业银行存款准备金的一种政策手段。 公开市场业务是中央银行稳定经济的最经常使用的政策手段，也是最灵活的政策手段 。 逆经济风向行事。 （二）改变贴现率 中央银行也给商业银行贷款银行准备金，但商业银行必须用商业票据或政府债券作担保。 通常把中央银行给商业银行的贷款叫做贴现，把中央银行对商业银行的贷款利率叫做贴现率。 当货币当局认为总支出不足，失业有持续增加的趋势时，就降低贴现率，扩大贴现的数量以鼓励商业银行发放贷款，刺激投资。 （三）改变银行法定存款准备率 银行准备率是银行准备金对存款的比例，由于这一比例是法定的，因而又名法定准备率。 中央银行可以在法定的范围内改变商业银行活期存款的准备率来调节货币和信用供给。 改变法定存款准备率被认为是一项强有力的手段，这种手段由于影响太强烈而不常使用。 在通常情况下，中央银行通过公开市场业务和贴现率的配合来调节宏观经济活动水平；只有在特殊情况下，才运用法定存款准备金率政策。 此外，还有一些次要的手段，如，道义上的劝告、选择性控制和证券信贷的控制，以及分期付款信贷控制的抵押信贷控制等。 四、货币政策的运用 （一）扩张性货币政策 扩张性货币政策是指通过提高货币供给增长率，从而增加信贷的可供量，随之降低利率，来刺激总需求的增长。 在社会总需求低于社会总供给，并且在资源未被充分利用，特别是劳动失业率很高时，采用扩张性的货币政策。 （二）紧缩性货币政策 紧缩性货币政策是指通过降低货币市场的供给增长率和贷款的可供量，随之提高利率，来削弱总需求的增长。 在社会总需求严重高于社会总供给的情况下，选择这种货币政策最为合适，从而降低总需求水平。 （三）均衡性货币政策 均衡性货币政策是指通过调整社会总产值或国民收入增长率来控制货币供应量，从而使货币供应量与货币需要大体相等。 均衡性货币政策对于总需求的抑制虽然没有紧缩性货币政策那样强烈，但它的抑制作用却具有滑动性的特点，能够较平缓地使社会总需求逐渐得到抑制。 五、财政政策与货币政策的比较 （一）两大政策作用的体制条件比较 （1）财政政策具有广泛的适用性，可以在各种经济形式中发挥作用。 （2）至于货币政策，它是与商品经济、市场经济和货币经济相联系的一种政策。 （二）两大政策作用的机制比较 （1）财政政策的政策变量（税率、补贴、拨款等）都是由立法机关制定和通过的，行政机关和财政部门本身无权擅自变更。 （2）货币政策的灵活性和随机性较高。 财政政策具有较强的稳定经济的功能；货币政策具有较强的搞活经济的功能。 六、财政政策与货币政策的匹配 （一）扩张性财政政策与扩张性货币政策的匹配 实行“双扩”政策的具体条件是：企业大面积开工不足，生产能力闲置；市场销售疲软，商品和物资存在大量积压；劳动力就业不足，新生劳动力难寻就业门路；国家外汇储备充足；大量的自然资源亟待开发；等等。 （二）紧缩性财政政策与紧缩性货币政策的匹配 “双紧”政策的使用条件是：社会总需求超过了潜在总供给，经济资源充分利用仍不能满足社会需求；物价持续上涨，通货膨胀有“井喷”趋势；社会短缺资源消耗加速，缺口越来越大；经济秩序混乱，局部调整已不见效；经济增长速度明显地超过可以长期保持的速度；等等。 （三）紧缩性财政政策与扩张性货币政策的匹配 这种“一紧一