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可交换公司债券业务规则 深圳市金斧子资本管理有限公司 2016.09 目录 1 可交债介绍 2 公募可交换债 3 私募可交换债 4 公、私募可交债区别 5 如何换股 1. 可交债介绍 1、可交债介绍 依据 《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》 ，可交换公司债券 ，是指 上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所 “ 持有的上市公司股份的公司债券。 作为股债结合的创新品种，可交换债的主要特点是以上市公司股票质押的方式为债券增信，并内嵌投资者换 股的权利。 ” 按发行方式划分，可交换债可以分为公开发行的可交换债（ “公募可交换债”）和非公开发行的可交换债 （“私募可交换债”），公募可交换债又可以按发行对象的不同细分为同时面向公众投资者和合格投资者发行 的公募可交换债（“大公募可交换债”）和仅面向合格投资者发行的公募可交换债（“小公募可交换债”）。 可交换债券根据上市市场分类可分为：上交所上市债券、深交所上市债券及机构间私募产品报价服务系统上市 债券。 2、可交债介绍 自2014年到2016年9月15日 ，我国累计发行的59只可 交换债券中 ，52只是私募债 ，7只是公募债。私募债券 7 “ 成主流。另外 ，深交所上市28只 ，上交所上市19只 ， 种类分布 机构间私募产品报价服务系统12只 ，深交所为主要上市 52 场所。 私募 公募 大公募 公开发行 12 ” 按发行方式分 小公募 28 非公开发行 上市分布 19 可交换债券 上交所 按上市场所分 深交所 深圳 上海 机构间私募产品报价与服务系统 机构间私募产品报价服务系统 1、可交债介绍 以证监会在08年发布的 《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》为起点 ，可交换债在国内距今已经发展了7年多的时间 ，由于技术原 因 ，市面上在交易所平台交易的私募可交换债追溯到2015年初的时候 ，也仅有2单私募可交换债成功发行。 “ 但从上年股灾暴跌后 ，可交债慢慢地受到了市场的关注 ，发行数量直线上涨。自2014年到2016年9月15日 ，我国累计未退出可交换债券 59只 ，发行总金额达518亿。其中公募可交债7只 ，规模165亿 ，规模占比31.85%。私募可交债52只 ，规模353亿 ，规模占比68.15%。私 募可交债已经成为可交债