第7章南资产管理-改版.pptVIP

（一）获利指数( PI-profitability index )的含义 又称现值指数，是指投资项目未来现金流入量现值与现金流出量现值的比率。 （二）获利指数的计算 【例】承【例7-1】A项目的现值指数如下： 三、获利指数 （三） 项目决策原则 ● PI≥1时，项目可行； PI＜1时，项目不可行。 （四）获利指数标准的评价 ◆ 优点：获利指数以相对数表示，可以在不同投资额的独立方案之间进行比较。 ◆ 缺点：事先需要确定项目贴现率，贴现率与风险报酬有关，故这一方法有些困难，会对决策产生误导。 四、投资回收期准则 （一）投资回收期( PP- payback period )的含义 通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间。 （二）投资回收期的计算 A.每年的经营现金净流量相等 B.每年现金净流量不相等 根据表7-2的数据，该项目投资回收期计算如下: 表7- 2 项目A累计现金净流量 单位：万元 解析： 年份 0 1 2 3 现金净流量 -10 000 8 000 4 000 960 累计现金净流量 -10 000 -2 000 2 000 2 960 （三） 项目决策标准 ● 如果静态投资回收期 PP＜基准回收期，可接受该项目；反之则应放弃。