第九章资本成本与资本结构财务管理-西南财语经大学.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * 第九章 资本成本与资本结构 学习目的与要求：资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，资本成本是理财的关键要素，在财务估价、投资决策、融资决策等各个方面都发挥着至关重要的作用。通过本章的学习，应当熟练掌握资本成本的计算方法，深入理解营业杠杆和财务杠杆的原理，灵活利用杠杆效应，优化公司的资本结构。 * 第九章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本 一、概述 1、含义：为筹集和使用资金而付出的代价 2、资本成本率的一般公式 3、资本成本率的贴现法计算 * 第九章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本 二、个别资本成本率 （一）借入资本 1．借款资本成本率 2．债券资本成本率 （二）权益资本 1．留存收益资本成本率 （1）股利增长模型法 （2）资本资产定价模型法 （3）风险溢价模型法 留存收益成本率=债务成本率+风险溢价附加率 2．普通股资本成本率：三种模式 * 第九章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本 三、平均资本成本率 1．平均资本成本率=∑（各资本比重×各资本成本率） 2．权数的选取 （1）帐面价