风险指标思与衡量方法(ppt 30).pptVIP

風險指標與衡量方法 風險指標與衡量方法 壹、敏感性係數、波動幅度與 向下風險 貳、風險指標與潛在損失 參、風險類別與損失分配 肆、問題與討論 三種常用之風險指標 敏感性係數 旨在衡量某特定利率、匯率或股價等市場因素變動一單位時，盈餘(如利息利潤)或金融工具逐日按市價核算價值之變動額產生若干幅度的變動。 債券之利率敏感係數為5，利率變動1％時，債券價格將要變動5％。所以，債券價格原來為1,000元時，利率變動1％，能使敏感係數為5的債券，價格提高50元。 敏感性係數之公式 主要風險之敏感性係數 利率風險之敏感性係數 顯示利率變動一單位或殖利率曲線平行移動1％時，導致固定收益證券部位的利息利潤產生多少幅度的變動。 匯率風險之敏感性係數 匯率變動一單位時，美金價值產生若干幅度之變動。 市場風險之敏感性係數 標的市場因素變動一單位時，交易案件或投資組合之逐日清算價值產生多少金額或比率之變動。 債券–MD、股票–?值、選擇權–Delta值 (?P/P=-D* ? R/ (1+R)=-MD* ?R) 主要風險之敏感性係數 信用風險之敏感性係數 違約率增減變動一單位時，呆帳損失會提高或降低多少。 敏感性係數與風險控管之關係 敏感性係數的最適水準端視未來的環境或市場變化而定。 利率水準走低 逐步擴大債券部位之平均期間 多頭市場