宁波城市基础设施建设融资研究【文献综述】.docVIP

毕业论文（设计）文献综述 金融学 宁波城市基础设施建设融资研究 我国经济社会发展处在一个菲常重要的时期，从发展看，工业化、城镇化 加速推进，经济结构发生重大变化，社会需求越来越高度化、多样化。加快城 镇化进程，基础设施要先行，就必须加大对城市基础设施的投入。城市基础设 施是一种基础性产业，是工业化和城镇化得重要支撑。城市基础设施建设投融 资是一个综合性很强的课题，涉及政府经济学、制度经济学、金融工程学、社 会学等多个学科领域。通过改革创新，解决城市基础设施投资的供需矛盾，适 应城镇化快速发展的需要，是城市建设者而临的艰巨任务。 1国外研究综述 1.1关于城市基础设施投融资的研究 国外对城市基础设施建设的研究最早可以追溯到亚当?斯密时代，其将基 础设施当作公共物品看待，认为君主应该建立和维护公共设施。而将“城市基 础设施”以公共品进行研究是以20世纪50年代萨缪尔森的公共品理论为代表。 而国外真正掀起基础设施建设融资改革浪潮是在20世纪70年代，主要就是进 行民营化改革。这样改革使基础设施融资模式由单一的政府主导模式转变为政 府与私人资金共同参与的民营化主导的混合模式，基础设施建设这一产业由原 来的政府垄断转变为向全社会开放。凯恩斯（1988）强调政府干预经济的重要 性，认为政府应通过开发公共工程刺激私人投资、增加社会就业，并从治理经 济危机的角度出发，指出政府应将基础设施等公共工程作为宏观经济调控的手 段。伊斯里特和雷彼岁（1993）通过收集28个发达国家的历史吋间序列数据进 行实证研究后发现基础设施是通过增加私人投资的社会报酬率来促进经济增长 的，而不是通过私人投资本身来加快增长速度。世界银行（1994）分析了发展 中国家基础设施投融资体制应向以市场为基础的体制转变，长远FI标必须是扩 大深化国内资本市场，以便它能有效、可靠地为基础设施融资服务。Atonio Estache （2001）认为改善基础设施服务之间的联系与经济增长的关系是不确定 的，改革旨在制造竞争自然垄断和规范建立一种环境有利于私人机构参与基础 设施建设，激励企业争取效率，是基础设施能够更快地投入使用，让投资者更 快地实现资本冋收，并且能够更快地提供服务。改革最重要的就是如何提高基 础设施建设的效率和能否增加它的大规模投资的私人融资需求。 1.2关于城市基础设施建设投融资改革和创新的研究 诺?保哈(2001)等讨论了地方政府为公共服务融资的问题。他认为，服 务特性决定，对于能给当地带来普遍利益的公共服务，城市政府可通过征收地 方税；对于具有内域性内部和外部两种效益的服务，可通过征收地方税和上级 拨款融资；可以定价但具有外部服务性的服务应该通过向用户收费来解决；可 定价但没有外部性的服务则完全可由私人部门来投资经营。莱米?普鲁霍梅 (2001)等人从从项目区分的降低探讨了投融资主体与渠道问题，认为城市基 础设施融资应区分为可收费和不可收费项目，可收费的项目资金来源主要有企 业留存收益、借款、公债、股东、和税收；不可收费项目的投资者是政府，可 通过税收、借款和公债来融资。从美国来看，政府在基础设施建设融资方面的 主要特点就是在投资活动的岀资和审核上是根据其职权范围来划分，，1997年 联邦政府的投资为483亿美元，仅占各级政府对基础设施投资的四分之一。Allen Consulting Group(2003)在融资方式分类、评判标准以及适用性上做了研究，并 通过研究城市基础设施的融资方式对就业和产出的经济效应，发现产出高的融 资方式对就业的促进率也高oRichard G. Little(2010)提出了一种新的奇特的方式 来筹集资金，他的观点是可以试图将需要改进基础设施的投资和返回美国养老 金计划编织在一起，可以有能力提供极大的用于基础设施建设的资金同时解决 美国养老金系统的需求，以获取更高回报的风险最小化。其核心理念就是综合运 用公共政策与制度的养老基金、个人退休账户,和其他私人投资资本，社会保险信 托基金一起联手为国家基础设施建设筹集资金，银行能提供优先债务资金以及 其他的可靠和可持续的收入流支持城市基础设施的项目和计划的费用。 2国内研究综述 2」关于城市基础设施投融资的研究 城市基础设施建设是我国的基础性产业之一，我国的城市基础设施建设还 存在着很多问题。其中最主要的就是城镇化迅速发展与基础设施短缺的矛盾, 还有城市基础设施投资需求与建筑资金短缺的矛盾。这主要与政府的投资效率 低、城市基础设施运营成本高有关系。所以如何促进城市基础设施建设的改革 和创新成了当下非常重要的一个课题。杨国荣(2005)认为在城市基础设施建 设上必须让融资渠道多元化，积极引进国外、民间资本，提高资金使用效率。 发行股票，吸收社会游资，募集建设资金；对某些具有稳定回报的市政基础设