青岛啤酒的收益横法分析.pptVIP

企业价值评估 —青岛啤酒;青岛啤酒概况;;;;收益法中各项指标的确定 (一）收益额 收益法运用中，收益额的确定是关键。 收益额指提是资产使用带来的未来收益期望值，是通过预测分析获得的。 关于收益额的构成，以企业为例，目前有几种观点： 　　第一、税后利润，即净利润； 　　第二、现金流量； 　　第三、利润总额。 (二）折现率和本金化率 　　确定折现率，首先应该明确折现的内涵。一般来说，折现率应包含无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率。 ;;商标评估价值= 式中： n——收益年限； r ——折现率； 　 RI——第I年商标产品的超额收益。 　 采用该方法的前提是青岛啤酒商标能持续发展持续使用并发挥作用，经济受益年期为永续。;收益年限的确定;折现率的确定;;2007-2011主要财务数据;根据青岛啤酒2007年—2011年的产品销售成本的增长比率，推断未来五年的产品销售成本的增长率为10%，如下表所示： ; 销售收入预测 根据消费者的需求情况和企业自身的生产能力，根据青岛啤酒的2007--2011年的销售收入变化的百分比，我们可以看出青岛啤酒前三年的增长比率分别为17%和14%，9.27%,16.3那根据折中取后几年的增长率为15.5%，根据2011年的销售收入，按增长率为15%计算出未来五年的销售收入。编制青岛啤酒未来5年的销售收入预测表。如表3所示。;税后利润额预测;评估值的计算 单位：千元;;Thank you!