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第三章 什么是期货?什么是远期? 目录 期货和远期概述 期货和远期的定价 期货和远期的交易 期货和远期的应用 第一节 期货和远期概述 一、期货（Futures Contracts） 1.定义：期货——是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化协议。 2.特征： 在交易所内进行交易，由清算机构负责清算 标准化协议 买卖双方在交易所开立保证金帐户，存入初始保证金，并实行逐日盯市制度。 结束期货合约的方式 到期交割/对冲/期货转现货 一、期货 3.种类 商品期货——第一份 1865年芝加哥交易所（CBOT） 金融期货——第一份 1972年5月 外汇期货 按标的物不同，金融期货可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。 利率期货——是指以利率敏感证券作为标的资产的期货合约。 主要分类：短期利率期货——以（期货合约到期时）期限不超过1年的货币市场利率工具为交易标的的利率期货，如在CME交易的3个月欧洲美元期货； 长期利率期货—— 以（期货合约到期时）期限超过1年的资本市场利率工具为交易标的的利率期货，如在CME集团交易的长期美国国债期货。 一、期货 3.种类 股价指数期货——指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。 特点：现金结算交