头巾年保荐人财务成本管理.ppt

* * * * * * * * * 华章仁达 杠杆原理运用与各系数的计算 a b △a/a △b /b DOL EBIT =M-F M △EBIT/EBIT △M/M =△Q/Q DFL EBIT-I-D/(1-T ) EBIT △EPS/EPS △EBIT/EBIT DTL M-F-I-D/(1-T ) M △EPS/EPS △M/M =△Q/Q 华章仁达 例题 某企业经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额增长1倍，就会造成每股收益增加（ ）。 A. 1.2 B. 1.5 C. 0.3 D. 2.7 【答案】D 华章仁达 例题 总杠杆具有以下性质（ ）。 A. 总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B. 总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率 C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响 D.总杠杆系数越大，企业经营风险越大 【答案】ABC 华章仁达 谢谢合作 祝考试顺利 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 华章仁达 例题 在下列股利分配政策中，最有利于股价稳定是（ ） A.剩余股利政策 B. 固定或稳定增长股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 【答案】B 华章仁达 例题 在下列股利分配政策中，主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的是（ ） A.剩余股利政策 B. 固定或稳定增长股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 【答案】A 华章仁达 第六部分 本量利分析 考点 掌握成本性态的概念，按成本性态对成本的分类，量本利分析中损益方程式的计算，边际贡献、盈亏临界点的概念及计算 熟悉安全边际的概念及计算，影响利润各因素的变动分析 华章仁达 第六部分 本量利分析 1、成本性态（P.529） （1）概念 成本性态：指成本总额与产量之间的依存关系。 （2）按成本性态对成本的分类 固定成本（F）：在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本。 包括约束性固定成本和酌量性固定成本； 变动成本（bQ）：在特定的业务量范围内其总额随业务量变动而正比例变动的成本。 混合成本（F+ bQ）：是介于固定成本和变动成本之间的成本，总额因产量变动而变动，但不是成正比例关系。 注意：相关范围！！ 华章仁达 例题 1、固定成本是指在特定的业务量范围内不受业务量变动的影响，在一定期间内总额保持不变的成本。（ ） 【答案】× 华章仁达 第六部分 本量利分析 混合成本的四个主要类别 （了解）（P533） ①半变动成本 半变动成本，是指在初始基数的基础上随产量正比例增长的成本。 ②阶梯式成本 阶梯式成本，是指总额随产景呈阶梯式增长的成本，亦称步增成本或半固定成本。 ③延期变动成本 延期变动成本，是指在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量比例增长的成本。 ④曲线成本 曲线成本是指总额随产量增长而呈曲线增长的成本。这种成本和产量有依存关系，但不是直线关系。可以分为两种类型：一种是变化率递减的曲线成本；另一种是变化率递增的曲线成本。 华章仁达 第六部分 本量利分析 2、基本损益方程式（p.543） EBIT＝p Q－V Q－F ＝（p－V）Q－F 注：其中（p－V）称为单位边际贡献； （p－V）Q称为边际贡献M ＝（1－V /p）p Q－F ＝（p－V）/p*p Q－F 其中：V /p称为变动成本率 （1－V /p）或(p－V )/p:边际贡献率 变动成本率＋边际贡献率＝1 华章仁达 第六部分 本量利分析 3、盈亏临界点作业率与安全边际率（p.550） EBIT=0，即为盈亏平衡（临界）点！ 盈亏临界点作业率：销售量（额）用于保本的百分比， 安全边际率是指产生利润的百分比， p.553 p.552图20－15。 华章仁达 例题 根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点销量的措施是（ ）。 A. 提高单价 B. 增加产销量 C. 降低单位变动成本 D. 压缩固定成本 【答案】B 华章仁达 例题 产品边际贡献是指（ ）。 A. 销售收入与产品变动成本之差 B.销售收入与销售和管理变动成本之差 C.销售收入与制造边际贡献之差 D.销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差 【答案】D 华章仁达 例题 销售利润率等于（ ）。 A. 安全边际率乘变动成本率 B. 盈亏临界点作业率乘安全边际率 C.安全边际率乘边际贡献率 D. 边际贡献率乘变动成本率 【答案】C 华章仁达 例题 下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是（ ）。 A.边际