第六章快外汇掉期、套汇交易全.pptVIP

第六章 外汇掉期、套汇交易 本章介绍外汇掉期交易的基本原理，以及外汇套汇交易的类型及其操作过程。 一、外汇掉期交易的定义 外汇掉期交易（swap deals）是指在一份掉期合约中包括了两笔或两笔以上的外汇交易，这些交易中涉及的货币与金额相同，但方向和交割日期不同。 常见的外汇掉期只包含两笔外汇交易，即在买进某种货币的同时卖出金额相同的该种货币，但买卖的交割日期不同。 例如：甲银行在6月2日向乙银行卖出即期美元500万的同时，从乙银行买入1个月远期美元500万，这是一笔即期对1个月远期的掉期交易。 二、外汇掉期交易的类型 根据交割日不同，外汇掉期交易可分为三类：即期对即期、即期对远期和远期对远期掉期交易。 （一）即期对即期的掉期交易（spot against spot swaps）：这种掉期交易包含的两笔交易都是即期交易，金额相同但方向相反，交割日相差1天。此类掉期交易又进一步可分为两种： 1、隔夜交易（overnight，简称O/N）：也叫今日对次日掉期，即把第一笔即期交割日安排在成交当天，将第二笔反向的即期交割日安排在成交次日。 思考：若某个隔夜掉期交易的成交日为3月1日，那么该笔掉期交易的两个交割日分别为哪一天？ 第一个交割日为3月1日（T+0），第二个交割日为3月2日（T+1） 2、隔日交易（tom-next，简称T/N）：也叫明日对后日掉期，即如果成交日是今日，则把第一个