第七章外汇期百货市场.pptVIP

第七章 外汇期货交易 外汇期货：指买卖双方同意在将来某个日期，按约定的汇率买卖一定数量某种外币的合约。 7.1 外汇期货市场的形成与发展 2 经纪行 代客进行期货交易的公司，必须是会员单位，包括自营商和经纪商。 3 结算所 办理日常清算和监管实物交割，充当双方的中间人 功能： 作为会员帐户向买卖双方提供资金流动和转移的场所，以及资金的存放中心；履行期货合约的保证人的职责。 美国“国际货币市场”外币期货合约的概况 （二）保证金制度 一种预防违约行为发生的制度，有两种运行机制： 1 逐日盯市制 假定在98年11月3日，一投资者买入1份次年6月到期的德国马克期货合约(125000马克)，期货价格为1马克=0.5882美圆,初始保证金为2100美圆.假如在当天收盘时,价格下跌到1马克=0.5874美圆,则投资者帐面损失100美圆.损失将在保证金帐户中扣除,保证金额也下降为2000美圆.若当天收盘价为1马克=0.5890美圆,则保证金额将上升为2200美圆. 在每一交易日结束时,保证金帐户都要做调整以反映当天价格变化给投资者带来的损益.总之,在交易发生的当天就要盯市,以后每天都进行同样的过程,一直到合约被平仓或到期执行为止,这就是逐日盯市制. (三)定单及其种类 委托书,交易者向经纪人下达的买进或卖出合约的指令. 市价单：顾客愿以现行市场行情的最佳价格买入或卖出。