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第二节 国际长期资本流动 一、国际直接投资 （一）含义 国际直接投资是指一国在国外对厂房、设备、土地等实质性生产要素的投资，投资者拥有对这些实质性资产的所有权。 （二）国际直接投资理论 1.垄断优势论理论 （1）市场不完全是垄断优势的根源 传统国际投资理论以完全市场竞争为理论前提，但海默认为现实市场是不完全竞争市场。市场不完全，是指由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。 市场不完全主要包括四个方面： 产品市场不完全 要素市场不完全（技术要素、资本要素、管理、信息） 规模经济和外部经济的市场不完全 政府干预、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全 （2）垄断优势是进行国际直接投资的动因 与东道国相比，对外投资企业在了解当地法律、信息等方面处于劣势，并且要承担远距离经营的额外成本和更多的不确定性风险。 正是由于市场不完全而使美国企业拥有垄断优势，从而弥补在东道国陌生环境中投资经营所增加的成本，并取得利润。 垄断优势包括如下几个方面：资金优势、技术优势、信息与管理优势、信誉与商标优势、规模经济优势 垄断优势理论的发展和完善 约翰逊（Johnson）指出，跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制 凯夫斯（Caves）指出，跨国公司所拥有的使产品发生异质的能力是其拥有的重要优势之一 尼克博克（Knickerbocker）从寡占反应论角度对