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山东嘉特塑料包装股份有限公司 投资价值分析报告 山东裕铖股权投资管理有限公司 2014年4月21日 引 言 我国塑料加工业在经历了“十一五”以及2011年的高速增长之后，旺盛的 消费市场拉动了塑料消费的稳定增长，我国塑料消费总量已经超过美国、德国 、日本。据国家统计局统计数据显示，2013年，我国塑料制品行业累计完成产 量6188万吨，同比增长8%，其中，农用薄膜累计完成产量187.4万吨，同比增长 13.6%。2013年，我国塑料制品行业累计完成出口交货值同比增长1.1%，累计产 销率达97.9%。2013年，全国规模以上塑料制品生产企业累计主营业务收入同比 增长9.8%，实现利润总额同比增长6.2%，完成税金总额同比增长1.3%。其中塑 料薄膜生产企业累计主营业务收入同比增长13.8%，实现利润总额同比增长23.4 %，完成税金总额同比增长12.9%。 在国家一系列宏观经济政策扶持下，塑料加工行业努力克服了国际金融危 机带来的严重冲击，自2013年行业生产止跌企稳，实现了较平稳的增长，进出 口贸易显露回暖迹象。同时，我国塑料行业发展仍有很大发展潜力，国内消费 市场逐渐回暖。随着全球经济动力不足和环境变化，经济渴求增长成为各国政 府领导人关注的焦点，刺激经济增长成为共识。我国新一届政府将继续推动经 济持续稳定增长，新的发展经济政策必将推动塑料加工业向更高层次的工业消 费领域发展。 山东嘉特塑料包装股份有限公司通过多年的市场研究，深刻认识和把握塑 料包装产业发展规律，通过研发、经营团队的不懈努力，在柔性塑编包装物的 生产上取得了长足进步。公司通过挖掘和提升公司内部潜在价值，不断通过提 高公司的效益、效率和价值，占据产业发展制高点，成为国内具有竞争力的高 端柔性包装物生产企业。 本文将对山东嘉特塑料包装股份有限公司在行业、产品、经营管理和财务 等多方面进行投资价值分析。 - 1 - 目 录 引 言1 第一节 投资要点 3 第二节 行业状况 5 第三节 公司发展状况 7 第四节 公司的发展前景 9 - 2 - 山东嘉特塑料包装股份有限公司 投资价值分析报告 重要提示 本报告是根据山东嘉特塑料包装股份有限公司（以下简称“嘉特包装”， “公司”）提供的相关资料以及齐鲁股权托管交易中心网站上已公开的信息所 作的一份独立研究报告，旨在帮助广大投资者全面、客观地了解公司情况。本 报告谨以至诚保证内容的准确、客观、公正性，本报告仅供参考，投资者据此 所作出任何投资决策，风险自负。 第一节 投资要点 一、2013年公司将抓住与中国包装研究院合作的契机，充分利用公司在市 场、质量、成本、信用等诸多行业内积累的资源，计划对公司主导产品阀口袋 生产线和集装袋生产线进行全面的升级，促使公司在行业中地位及企业形象实 现全面的提升，企业效益显著提高。 二、包装行业作为一个独立的行业体系，首次被列为国家发展规划中。“ 十二五”规划中的“改造提升制造业”中提出：“包装行业要加快发展先进包 装装备、包装新材料和高端包装制品”。国家政策的走向必然会提高塑编行业 乃至整个塑料行业的准入门槛，在政策实施前提前完成对企业的结构性升级以 及对落后产能的淘汰才能在竞争中减少损失并夺占先机。嘉特包装在生产技术 方面一直坚持自主创新，致力于发展科技含量高的中高端塑编包装物，在塑编 包装行业有明显的竞争优势。 三、公司主营生产的方底阀口袋是一种小型的散包装容器，与国内企业使 用的传统手工缝口塑编袋，方底阀口袋具有灌装生产效率高、改造成本低、节 省人工成本、密封性好、装填粉料时无需额外成本、对工作环境有极大改善、 方便堆垛运输、路途破损率低等优势。基于这些特