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第五章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念与分类 （一）什么叫国际金融市场（International Financial Market） 1．广义国际金融市场 2．狭义国际金融市场 （二）国际金融市场与国内金融市场的区别 1．市场的参加者不同 2．市场活动的领域不同 3．交易的标的物不同 4．市场交易的自由程度不同 一、国际金融市场的概念与分类 （三）国际金融市场的分类 1．按历史的久暂划分 2．按市场交易范围划分 3．按有无具体交易场所分 4．按期限长短分 5．按市场交易的对象分 6．按照参加者不同划分 二、国际金融市场的形成与发展 （一）国际金融市场的产生 1．从资本主义产生到18世纪中期以前为第一阶段 2．18世纪中期以后到19世纪初为第二阶段 3．两次世界大战之间为第三阶段 （二）第二次世界大战后国际金融市场的发展 1．第一阶段：纽约、苏黎世和伦敦并列，成为三大国际金融市场 2．第二阶段：欧洲货币市场的产生和扩展 3．第三阶段：发展中国家金融市场的建立并向着国际性金融市场发展 二、国际金融市场的形成与发展 （三）当代国际金融市场的发展趋势 1．国际金融市场全球一体化 2．金融工具创新化 3．融资方式证券化 三、国际金融市场形成的条件 1．必须有比较稳定的政局 2．实行自由外汇制度，没有外汇管制或外汇管制较松，外汇兑换调拨比较自由，金融限制较少 3．拥有强大的经济力量 4．银行机构比较集中，管理制度比较健全，信用制度比较发达，资金流动比较便利 5．具有现代化的国际通讯设备，在地理位置上具备比较便利的国际交通 6．具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币 7．在市场管理上具有比较丰富的经验，较熟练的技术，较高的效率和较好的服务 8．具有国际金融专业知识水平较高和实务经验较丰富的专业人员 四、国际金融市场的作用 （一）国际金融市场的积极作用 （二）国际金融市场的消极作用 五、国际离岸金融市场（Off –shore financial Market） （一）国际离岸金融市场的概念与种类 1．国内金融市场 2．在岸金融市场（On–shore Financial Market） 3．什么叫国际离岸金融市场 4．国际离岸金融市场的种类 （二）建立离岸金融市场的条件 （三）国际离岸金融市场的作用 1．离岸金融市场对所在国的积极作用 2．离岸金融市场对其所在国的不利影响 第二节 国际货币市场 一、 货币市场概述 （一）什么叫货币市场（Money Market） （二）货币市场的功能 1．融通短期资金，促进资金流动 2．协调银行资金，联结银行体系 3．显示资金形势，进行宏观调控 一、 货币市场概述 （三）货币市场的参加者 中央银行、商业银行、其他金融机构（包括票据承兑公司、贴现公司、证券交易商、证券经营商等）、公司企业等。 （四）货币市场的金融工具 1．政府发行的短期国库券； 2．工商企业的商业票据； 3．银行的承兑汇票； 4．可转让大额定期存款单等。 二、货币市场的构成 （一）银行短期信贷市场 （二）银行同业拆借市场 1．同业拆借市场的概念与特点 2．同业拆借市场的形成与发展 （1）同业拆借市场的形成 （2）同业拆借市场的发展 3．同业拆借市场的功能 4．同业拆借市场的拆借期限 （1）头寸拆借一般为日拆，期限只有一天。 （2）同业借贷时间较长，最长可达1年。 二、货币市场的构成 （三）银行承兑汇票市场 1．什么叫汇票 2．银行承兑汇票的概念与特征 3．银行承兑汇票市场 （1）银行承兑汇票的贴现 银行付款金额=票据的票面金额―贴现利息 贴现利息=票据票面金额×贴现率×未到期的期限 例：一个企业持有一张半年到期的银行承兑汇票，票面金额为1000美圆，该企业急需资金把该票据拿到银行申请贴现，银行的年贴现率为5%，则银行扣除贴现利息25美圆（1000×5%×6/12=25），然后将975美圆（1000―25=975）支付给申请贴现人。 （2）银行承兑汇票的转贴现和再贴现 （3）银行承兑汇票的买卖 二、货币市场的构成 （四）商业票据市场 1．商业票据的种类（Commercial Paper，CP） （1）传统的商业票据 （2）作为商业证券的商业票据 2．商业票据的发行人与投资者 （1）商业票据的发行人 （2）商业票据的投资者 （五）可