现金流民量的估算.pptVIP

该生产线原始投资额为 12.5 万元，分两年投入。 这就是我们今天学习的目的！ 1.掌握项目投资原始投资额的确定、项目计算期的确定 2.了解掌握现金流量、现金流入量、现金流出量含义 3.掌握现金流量的计算 1.学会从事项目投资管理的基本工作流程 2.会项目投资现金流量的计算 重点： 现金流量、现金流入量、现金流出量、现金净流量的含义； 难点： 现金净流量的估算 财务管理的两个基本观念是什么？如何计算复利现值、复利终值？如何计算普通年金现值、普通年金终值？ 一、任务背景 长江实业股份有限公司2008年度有以下种情况，详细情况如下： 情况1：、2008年5月拟建一项固定资产，需在建设起点一次投入全部资金100万元，按直线法折旧，使用寿命10年，其末有10万元净残值。建设期为1年，发生建设期资本化利息10万元。预计投产后每年可获息税前利润10万元。 情况2：2008年7月拟投资一条产品生产线，原始投资125万元，某中固定资产投资100万元，开办费投资5万元，流动资金投资20万元。建设期为1年，建设期发生与购建固定资产有关的资本化利息10万元。固定资产投资和开办费于建设起点投入，流动资金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法折旧，期满有10万元净残值；开办费于投产后的前两年内平均返销完毕；流动资金于终结点一次回收。投产后每年获息税前利润分别为14万元、25万元、28万元、30万元、25万元、30万元、35万元、38万元、45万元和50万元。要求企业所得税税率为25％。 二、任务要求 分别评价上述两个投资情况各年的税后现金净流量。 （先自己试着做答案，周五再一起讨论学习。） 将财力投放于一定的对象， 以期望在未来获取收益的行为 什么是项目投资？ 现金流量与会计利润 计算应用原则： 会计利润——权责发生制 现金流量——收付实现制 会计利润与现金流量差异巨大 固定资产计价的差异 销售收入核算的差异 流动资金确认的差异 。。。。。。 四、影响现金流量的主要因素 （一）项目计算期的长短 （二）项目原值投资额的大小 （三）流动资金投资额的大小 （四）固定资产的折旧方法 （五）残值和所得税税率 一、任务背景 长江实业股份有限公司准备购入一设备以扩大生产能力。现有甲、乙两方案可供选择，甲方案需要投资10 000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入8 000元，每年的付现成本3 000元。乙方案需要投资12 000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后有残值收入2 000元，5年中每年销售收入10 000元，第一年的付现成本4000元，以后随着设备陈旧，将逐年增加修理400元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为25%。 二、任务要求： 试计算两个方案的现金流量 三、任务操作 自己先试着解答，周五下午一起分析讨论，得出结果。 本次课，通过任务的完成，对投资决策程序、投资项目的现金流量的确定及现金流量分析的步骤等进行了讲授，其重点内容为投资项目的现金流量的确定，公式较多，应用难度较大。 1．某投资方案的年营业收入为100万元，年营业支出为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%，该方案每年的营业现金流量为（ ）。 A.40万元 B.50万元 C.34万元 D.26万元 2．某公司拟于2005年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ）。 A.需增加20万元流动资金 B.需要使用公司拥有的一块土地，该土地出售可以获得12万元 C.2003年公司曾支付10万元的咨询费请专家论证过此事 D.该产品的上市会导致另一种该公司类似产品的销售收入每年减少50万元 3．ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后利润210万元。那么，该项目年营业现金流量为410万元。（ ） 4．某项目的生产经营期为5年，设备原值为80000元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为4000元，直线法计提折旧，所得税率为30％，设备使用五年后报废时，产生的现金净流量为 （ ）元。 A.4100 B.5300 C.5000 D.4700 本节课结束 … … S 1 0 S+2 S+1 S+p 建设期 经营期 （三）终结点现金流量 ⑴固定资产变价净收入 =固定资产残