加拿大社保制度改革与建立主权养老基金10年回顾与评价.PDFVIP

载《当代亚太》，2008 年第 1 期（双月刊，2 月 20 日出版），第 88-108 页 加拿大社保制度改革与建立“主权养老基金”10 年回顾与评价 郑秉文 何树方 〔内容提要〕：通过一百多年的演变，加拿大建立起一个典型的多支柱社保体系。但为了应 对老龄化和解决其财务不可持续性，加拿大政府1997年采取了一个特殊的改革方案：没有 触动原有DB型现收现付的制度框架，更没引入个人账户，而是通过“前倾式主动型”上调 费率的改革方案，达到了增加社保制度“预筹”因素的目的，这是旧制度“后倾型被动式” 上调费率的效果所难以达到的，效果比较明显：即刻就形成较大缴费余额和积累，建立起一 个“主权养老基金”，10年来市场化投资收益率基本令人满意，其规模在发达国家几个最大 的主权养老基金中名列前茅。鉴于此，加拿大改革应被看成是一个介于“参数式改革”和“结 构式改革”二者之间的改革类型，可被称为“投资型现收现付制改革”或“半结构式改革”。 加拿大1997年改革通过提高费率的方式建立起一个主权养老基金的做法，现在看来具有相 当的前瞻性、代表性和唯一性，很可能成为发达国家改善其DB型现收现付制财务可持续性 的一个务实选择和潜在方向，甚至成为未来改革的一个潮流，值得中国业内的极大关注。 〔关键词〕：社保制度改革 社保投资管理 加拿大模式 主权养老基金 资本市场 郑秉文，中国社会科学院拉美所研究员 何树方，中国社会科学院研究生院博士研究生 一、加拿大社保体系历史演变历程 1，1966 年以前加拿大社保体系的形成 加拿大早在 1870 年加拿大就通过了《超级年金法》，对联邦政府的一些工作人员提供退 休金，雇员只提供有限的缴费，大部分负担留给了将来的工作一代。尽管这一制度当时比较 粗糙，但它却是退休制度发展的开端。1874 年加拿大私人养老金计划即企业年金首先诞生 于大干线铁路公司（Grand Trunk Railway ），该养老计划是缴费型的，但只给文职人员，并 且年龄要在 37 岁以下，其他工作人员只享有工伤、生病和死亡保险。1887 年，联邦政府通 过了《养老金公司法》，规定在联邦注册的公司可以建立企业年金。后来，加拿大一些银行 （如多伦多银行、皇家银行等）也建立了类似的制度。“名副其实”的加拿大公共养老金是 以 1908 年《加拿大政府年金法》的颁布为标志的。受德国“国家养老金”概念的影响，加 拿大政府以比保险公司更为优惠的利率向公众出售年金，以鼓励个人进行养老储蓄；该法案 实际上是联邦政府官方介入私人养老金市场的一种表现，还不是严格意义上现代养老金计 划，而仅是为退休人口提供收入的一个经济方式。 第一次世界大战的爆发和工业化进程是导致政府干预建立社会养老金的两个最直接的 催化剂。第一次世界大战使得劳动力集中在工厂里，而老弱病残则无能力参与；同时，工业 化带来了相应的城市化，人口迅速向城市集中，为那些边缘化的群体带来了贫困风险。1916 年，联邦政府再一次介入养老金领域，通过英国议会发布了一项法令，建立了一个养老金专 员理事会，处理老兵退休和伤残问题。1919 年，加拿大通过了《收入战争税法案》，首次规 定缴费减税并将其定性为“延迟税”。1927 年加拿大通过了《老年养老金法》，建立了全国 1 性的非缴费型和家计调查式养老金制度，旨在为所有退休人员提供一个最低养老金，规定享 受年龄为 70 岁以上，由联邦和各省政府共同分担融资，它高额每月 20 加元，年收入 365 加元以上人群不在享受范围之内。1950 年，加拿大议会任命了一个养老金委员会，该委员 会向政府提交了一份实行“全民皆有”的公共养老金计划的可行性报告，以作为 1927 年“家 计调查”式养老金计划的补充。加拿大政府据此于 1951 颁布了《老年人保障法》（和《老年 人救助法》，取代了 1927 年的《老年养老金法》，这是加拿大首次建立的统一给付标准、覆 盖全民的全国性养老金体制。1953-1954 年，联邦政府通过了《残障人养老金法》，主要由 省级政府负责实施。 2，1966 年改革奠定了加拿大社保的基本制度 20 世纪 60 年代对加拿大社保制度来说具有里程碑的意义。1960 年加拿大全国有公共部 门和私有养老金计划近9000 个，问题成堆，缺少