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第八章 投资决策 第一节 投资决策基础 第二节 投资决策指标 第三节 几种典型的长期投资决策（财务管理） 第四节 投资决策的扩展（财务管理） 重点：货币时间价值、现金流量、投资决策指标 难点：复利和年金的计算；现金流量分析；PP、NPV和IRR的计算 第一节 投资决策基础 一、货币的时间价值 案例故事： 拿破仑，1797.3，卢森堡第一国立小学演讲，“……在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花……” 1984年底，卢森堡索赔；要么从1797起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利计息全部清偿玫瑰花案；要么法国政府在法国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。 原本3路易的许诺，本息竟高达1 375 596法郎。 法国政府的答复是：“以后，无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。” （一）货币时间价值（time value of money）的概念 计息方式 S ── 终值 P ── 现值 i ── 利息率（现值中称为贴现率） n ── 期数 复利终值的计算 　　　S=P（1+i）n 例：某单位准备以出包的方式建造一个大的工程项目，承包商的要求是，签订合同之时先付50000