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第四章 利息与利率 学习目标 掌握利息与利率的概念、利息的本质，了解利率的各种计算方法。 重点掌握利率决定理论（马克思的利率决定理论、古典学派的利率理论、可贷资金理论和凯恩斯的流动性理论）及其之间的区别与联系。 掌握决定利率的因素和影响利率的因素，了解利率的风险结构和期限结构。 第一节 利息及其本质 一、利息的涵义 二、利息的本质 （一）马克思关于利息来源与本质的理论 （二）西方经济学关于利息来源与本质的 理论 一、利息的涵义 利息是借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，是对放弃货币的机会成本的补偿。 利息伴随着信用关系的发展而产生，并构成信用的基础。 在现代市场经济，各经济主体之间普遍存在着各种各样的信用联系，而所有的信用活动都是以偿还和付利息为条件的特殊价值运动形式。 二、利息的本质 （一）马克思关于利息来源与本质的理论 马克思从借贷资本的特殊运动形式分析，揭示了利息的来源和本质。 他指出资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础。利息是与借贷资本相联系的一个范畴，借贷资本是一种所有权与使用权相分离的货币资本。 马克思还指出，借贷资本的运动特点是双重支出和双重回流。借贷资本过程可简单表示为G—W…P…W?—G?。 利息的本质就是剩余价值的一种特殊转化形式，是借贷资本的“价格”，是利润的一部分，体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系。 （二）西方经济学关于利息来源与本质的理论 古典经济学家配第最先提出利息是一种报酬，配第认为贷出货币应该像租出土地一样收取租金—利息，否则，货币所有者就不会贷出他的货币。 洛克把利息的性质确认为贷款人的报酬，但他认为利息是贷款人因承担了风险而得到的报酬。 诺思把贷出货币所收取的利息与地主收取租金作了相同的理解。 近现代西方经济学家主要从资本的范畴、人的主观意愿和心理活动等角度研究利息的来源与本质。 法国经济学家萨伊首先提出利率的本源是生产的三要素，因此利息、工资和地租便是它们各自服务的报酬。 英国经济学家西尼尔提出“节欲论”，认为利润是资本家节欲的报酬，因为他拥有货币资财，但放弃了用于享乐的个人消费，利润就是对这种牺牲的报酬。 奥地利经济学家庞巴维克的“时差利息论”则认为，现在物品要比同类等量的未来物品具有更大的价值，二者之间存在着价值时差，利息是对价值时差的一种补偿。 英国经济学家凯恩斯建立了“流动性偏好论”，认为利息是一种“纯货币的现象”，是对人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。 第二节 利息与利率体系 一、利率的定义 二、利率的种类 三、利率体系 一、利率的定义 利息率，简称利率，是一定时期内利息额同贷出金额的比率。 利率体现着借贷资本或生息资本增值的程度，是衡量利息量的尺度。 一般来说利率都是以某种具体形式存在的。 二、利率的种类 1．市场利率、官定利率与公定利率 市场利率是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。一般来说，当资金供给大于需求时，市场利率会下降；当资金供给小于需求时，市场利率会上升。 官定利率是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，也叫法定利率，是国家对经济进行宏观调控的一种政策工具。 公定利率是指由金融机构或行业公会、协会按协商的办法所确定的利率。这种利率只对其会员银行有约束性。 2．名义利率与实际利率 名义利率，是指没有剔除通货膨胀因素的利率，即包括补偿通货膨胀风险的利率，也就是我们通常所说的利率。它包括对通货膨胀风险的补偿，用公式表示为：r=i+P 式中，r表示名义利率； i 表示实际利率；P表示通货膨胀率。 实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率。当物价上涨率高于名义利率时，实际利率就成为负数，称为负利率。负利率对经济起逆调节作用。 3．固定利率与浮动利率 按资金借贷关系存续期内利率水平是否变动，利率可分为固定利率与浮动利率。 固定利率是指利率不随借贷资金的供求状况而波动，在整个借款期间都不作利率调整。 浮动利率又称为可变利率，是指在借贷关系存续期内，利率水平可随市场变化而定期变动的利率。 4．差别利率与优惠利率 差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利率，一般包括可按期限、行业、项目、地区差别设置的利率。 优惠利率是略低于一般贷款利率的利率，是差别利率的有机组成部分。优惠利率一般提供给信誉好、经营状况良好且有良好发展前途的借款人。 5．短期利率与长期利率 按信用行为的期限，利率可以分为短期利率和长期利率。 通常我们把一年以下的信用活动叫做短期信用，相应的利率就是短期利率。 一年以上的信用活动叫长期信用，相应的利率就是长期利率。包括期限在一年以上的存款、贷款和各种有价证券的利率。 6．基准利率 基准利率又叫