基于KMV模型的中国上市银行信用风险度量及管理的研究-金融学专业论文.docxVIP

摘 要 自上个世纪 80 年代以来，经济全球化和金融自由化成为经济的发展趋势，这一 个方面促进了金融业的迅速发展，另一方面也为其带来了相当程度的金融风险。学者 们通过对所发生的金融危机进行深入研究，发现银行破产的首要原因是银行面临的信 用风险。根据银监会的相关数据显示，截至 2014 年上半年中国十大上市银行的不良 贷款余额和不良贷款率双双上升。因此，信用风险依然是上市银行要解决的一大难题， 研究如何切实提高上市银行的信用风险管理能力、如何从根本上预防信用风险的产生 显得尤为必要。 本文在借鉴国内外的理论成果和研究经验的基础上，采取文献研究法、比较分 析法和实证分析的方法，对上市银行信用风险度量和管理进行了详细分析。论文首 先回顾了有关信用风险管理的相关文献，包括学者们对于银行信用风险定义的研究、 国内外关于信用风险成因的研究和信用风险管理的研究，详细叙述了有关于传统信 用风险和现代信用分析模型的研究，在此基础上对既有的研究进行简要评述来找出 最适合分析中国上市银行信用风险的方法。 其次，本文界定了信用风险的这一基本概念，总结其基本特点，以十六家上市 银行年报数据为基础，对中国上市银行信用风险现状进行了数据分析，得出上市银 行面临的潜在信用风险较大的结论。基于上市银行信用风险的发展现状，发现了上 市银行对信用风险管理的内外两个方面存在的突出问题，如监管的法制体系不健全、 社会信用体系不完善、信用风险量化工具落后和信贷管理流程未完善等，继而从内 外两方面深入剖析上市银行信用风险管理产生问题的原因，如历史经济体制因素、 市场因素等的外部原因和观念因素、管理因素等的内部原因。 第三，本文根据中国的实际情况，考虑到中国上市银行初步具备了应用 KMV 模型的相关条件，本文选取沪、深两市 10 家 ST 企业和 10 家非 ST 企业为样本，运 用 KMV 模型实证分析中国上市银行面临的信用风险，设置不同的违约点来分别测 算出 ST 企业和非 ST 企业的违约距离和违约率以评价 ST 企业和非 ST 企业的信用 风险状况。实证结果表明，非 ST 企业比 ST 企业有着更大的违约距离和更低的违约 概率，运用 KMV 模型能够较好的识别两类企业的信用风险，0.25 的违约点更适合 度量上市企业的信用状况。论文最后在前述分析的基础上，给出了完善中国银行信 用风险管理水平的建议，并阐述了研究的不足和今后的展望。 关键词： 上市银行 信用风险 KMV 模型 违约距离 违约概率 ABSTRACT Since the 1980s, the speeding up of global economic and financial liberalization has become the main trend of the development of the economy. It not only provides unprecedented good opportunities for the rapid development of the financial sector, but also, to a certain extent, brings considerable financial risks. Researches on previous financial crisis indicate that the credit risks are the main causes of bank failures. CBRC data show that in the first half of 2014, the balance of non-performing loans and NPL ratio of Chinas top ten listed banks have doubled up. Therefore, credit risks are still important problems faced by Chinas listed banks. It is still necessary to study how to improve the management abilities of credit risks of Chinas listed banks, and how to fundamentally prevent the happening of the non-performing loans. Based on the theoretical achievements and research experiences at home and abroad, this paper combines th