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Q项条例 Q条例是指美国联邦储备委员会按字母顺序排列的一系列金融条例中的第Q项规定。 　　1929年之后，美国经历了一场经济大萧条，金融市场随之也开始了一个管制时期，与此同时，美国联邦储备委员会颁布了一系列金融管理条例，并且按照字母顺序为这一系列条例进行排序，如第一项为A项条例，其中对存款利率进行管制的规则正好是Q项，因此该项规定被称为Q条例。后来，Q条例成为对存款利率进行管制的代名词。 Q条例的内容是：银行对于活期存款不得公开支付利息，并对储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度，即禁止联邦储备委员会的会员银行对它所吸收的活期存款（30天以下）支付利息，并对上述银行所吸收的储蓄存款和定期存款规定了利率上限。当时，这一上限规定为2.5％，此利率一直维持至1957年都不曾调整，而此后却频繁进行调整，它对银行资金的来源去向都产生了显著影响。 Q项条例 Q条例的废除 20世纪60年代，美国通货膨胀率提高，市场利率开始明显上升，有时已经超过存款利率的上限。证券市场的不断发展，金融国际化、投资多样化又导致银行存款大量流向证券市场或转移至货币市场，造成金融中介的中断和“金融脱媒”现象的发生，且愈演愈烈，Q条例约束和分业经营的限制，使银行处于一种不公平的竞争地位。各存款类机构都出现经营困难，一些储蓄协会和贷款协会出现了经营危机，银行信贷供给能力下降，全社会信贷供给量减少。此时，人们不得不考虑Q条例的存废问题。 1983年10月，“存款机构放松管制委员会”取消了31天以上的定期存款以及最小余额为2500美元以上的极短期存款利率上限。并于1986年1月，取消了所有存款形式对最小余额的要求，同时取消了支付性存款的利率限制。1986年4月，取消了存折储蓄账户的利率上限。对于贷款利率，除住宅贷款、汽车贷款等极少数例外，也一律不加限制。至此，Q条例完全终结，利率市场化得以全面实现。 大额可转让定期存单的产生 1961年，美国花旗银行为了逃避美国银行法对活期存款禁止支付利息和对定期存款规定利率上限的规定，在市场利率上涨的情况下，扭转银行存款来源减少的趋势，发行了第一张大额可转让定期存单。 美国大额可转让定期存单主要类别 国内存单：大额可转让定期存单的最初形式，其发行者主要是美国国内的规模大、信誉好的商业银行。 扬基存单：由外国银行在美国境内的分支机构发行的以美元为面值的大额可转让定期存单。 储蓄机构存单：由储蓄机构，如储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社等发行的大额可转让定期存单。 三、大额可转让定期存单市场 （一）大额可转让定期存单概述 2.大额可转让定期存单的特点 （1）不记名且可以转让 （2）一般面额固定且金额较大 （3）在到期前不能领取本息 （4）有固定利率、也有浮动利率 三、大额可转让定期存单市场 （二）大额可转让定期定期存单市场的运行 1.大额可转让定期存单的面额和期限 面额固定，且额度较高。 期限一般为30天、60天、90天，最短也有7天的，最长可达5-7年。 三、大额可转让定期存单市场 （二）大额可转让定期定期存单市场的运行 2.大额可转让定期存单的发行 直接发行和间接发行 参与者：发行人、投资者和中介机构 3.大额可转让定期存单的流通 三、大额可转让定期存单市场 （二）大额可转让定期定期存单市场的运行 4.大额可转让定期存单的风险 （1）信用风险 发行存单的银行在存单到期时无法偿付本息所带来的风险。 （2）市场风险 存单持有者急需资金时，不能在二级市场上立即出售变现或不能以合理的价格出售的风险。 三、大额可转让定期存单市场 （二）大额可转让定期定期存单市场的运行 5.大额可转让定期存单的收益 （1）一级市场买入并持有到期 （2）二级市场买入并持有到期 （3）一级市场买入，在二级市场卖出 （4）二级市场买入，又在二级市场卖出 大额可转让存单的收益与发行银行的信用评级、存单的期限及存单的供求量有关。 * * * * * * * * * * * 票据法中对票据范畴定义为汇票、本票和支票，其中汇票分为商业汇票和银行汇票，根据承兑人不同，商业汇票中又分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。 银行承兑汇票由银行承兑，商业承兑汇票由银行以外的付款人承兑。 * 发行、投资大额可转让存单的好处 * 二、短期政府债券市场的运行 （一）短期政府债券市场的参与者 1.一级市场 短期政府债券一级市场的参