第一次作三业上(徐工科技.docVIP

徐工科技分析报告 ??????一、 徐工科技2008年偿债能力指标的计算 ?? （一） 2008年徐工科技的短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债 =2467656202.46/2311443363.33=1.07 2、应收账款周转率=营业收入/（年初应收账款+年末应收账款）/2 = 3,354,209,316.93 /（419204292.57+455741252.28）/2 =3354209316.93/437472772.425=7.67 3、存货周转率=营业成本/（年初存货+年末存货）/2 =3090275677.4/（945355351.48+1144568216.84）/2 =3090275677.4/1044961784.16=2.96 4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 ?????? =(2467656202.46-1144568216.84)÷2311443363.33=0.57 ??? 5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 ?????? =(458056962.89+0) ÷2311443363.33=0.20 短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。 　　短期偿债能力也是企业的债权人、投资人、材料供应单位等所关心的重要问题、对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力，才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期收回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营管理人员的大量精力去筹措资金，应付还债。难以全神贯注于经营管理，还会增加企业筹资的难度，或加大临时性紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。对供应单位来说，则可能影响应收帐款的取。因此，企业短期偿债能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。 ??? 短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。主要从以下四个方面着手分析： 1、同行业比较分析 年份 指标 2008年 2007年 2006年 2005年 流动比率 1.07 1.25 1.13 1.12 同行业平均值 1.51 1.67 1.96 2.03 应收账款周转率 7.67 5.99 4.52 6.76 同行业平均值 13.37 16.16 17.52 22.31 存货周转率 2.96 2.82 1.94 2.16 同行业平均值 3.98 4.14 3.60 3.00 存货周转天数 121.73 127.68 185.42 166.91 同行业平均值 98.00 87.00 100.00 120.00 速动比率 0.57 0.69 0.54 0.54 同行业平均值 0.69 0.78 0.92 0.81 现金比率 0.20 0.23 0.15 0.07 同行业平均值 0.29 0.20 0.35 0.40 （1）流动比率分析 流动比率是流动资产与流动负债的比率、它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力 一般情况下，流动比车越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证．流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一段认为２：ｌ的比例比较适宜它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到镇短期供务。如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不能过高，过商则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高，还可能是由于应收帐款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。因此，分析流动比率还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情况、流动负债的数量与结构等情况 ?? 通过计算可以看出，该企业流动比率为1.07，与同行业标准值1.51相比较低，说明该企业的短期偿债能力偏低，为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 流动比率的高低同营运资金的多少有着密切的联系。流动比率是流动资产对于流动负债的比率，而营运资金（又称无动资金净额），则是流动资产减去流动负债后的净额