场情绪低迷国防军工逆势走强报告要点全球金融场概述-普信.PDFVIP

市场情绪低迷，国防军工逆势走强 证券市场一周透视 105 期 张博 薛少霞 报告要点： 1、A 股情绪更加低迷，市场风险偏好低，资金追逐确定性机会，2018 中报 业绩改善确定性较高的国防军工行业受益。短期A 股仍将维持弱势震荡态势， 中期A 股或将上涨。 2、投资者应以中长期趋势为投资参考，以业绩+成长性为主线。建议投资 者理性对待 ，行业方面，短期仍关注军工改制板块机会，中长期继续持有高端装 备制造板块。 全球金融市场概述 股指名称 收盘点位 周涨跌幅% 月初至今涨跌幅% 年初至今涨跌幅% 上证综指 2702.30 -0.84 -0.84 -18.29 深证成指 8322.36 -1.69 -1.69 -24.62 创业板 1425.23 -0.69 -0.69 -18.68 恒生指数 26973.47 -3.28 -3.28 -9.85 道琼斯工业指数 25916.54 -0.19 -0.19 4.84 德国DAX 11959.63 -3.27 -3.27 -7.42 法国CAC40 5252.22 -2.86 -2.86 -1.14 富时100 7277.70 -2.08 -2.08 -5.33 日经225 22307.06 -2.44 -2.44 -2.01 2018 年 9 月 3 至 7 日，全球主要股指均下跌 ，恒生指数、德国 DAX 指数 跌幅较大。年初至今，仅道琼斯工业指数出现上涨。 从股息率来看：恒生指数出现下降 ，其余股指均上升。富时指数领先 ，股息 率超过 4% ，恒生指数、法国 CAC、德国 DAX 均超过 3%。 从市盈率来看：全部股指均下降。整体来看，恒生指数最低 ，低于 10 ；上 证综指次之 ，低于 12 ，相对估值优势明显。中长期来看，恒生指数、上证综指 估值优势较为明显。 （统计数据开始于2015 年 9 月 11 日） 数据来源：W ind 普信资产 A 股分析 1. A 股市场震荡走低，军工行业表现优异 9 月 3 日至 7 日 ，A 股震荡走低 ，深证成指弱于上证综指。这主要归因于 2018 中报国企盈利增加 ，而非国企盈利减少。消息面上 ，美国加征中国 2000 亿美元商品 25%关税尚无结果，美方释放丌利信号 ，达摩克里斯之剑仍继续压 制市场情绪。技术面上 ，两市成交略有萎缩，反映市场抛压也在逐渐减轻，A 股 短期仍将处于弱市。 行业方面 ：绝大部分行业下跌 ，市场风险偏好较低，资金热衷确定性机会。 国防军工受益于业绩向好，涨幅居前。农林牧渔、公用事业等防御类企业小幅上 涨，业绩较好的采掘、医药相对抗跌。今年涨幅较多的家用电器，食品饮料大幅 下跌，成为 A 股处于市场底部位置的又一信号。 数据来源:Wind ，普信资产 2 ．沪深 300 主力资金流出规模增加 沪深 300 主力资金净流出215.85 亿，较前一周净流出 136.54 亿增加 79.31 亿 ，流出规模有所扩大。市场情绪低落或为影响资金流入主因 ，沪深 300 仍将 延续弱势。 上周沪港通净流入21.32 亿 ，深港通净流入 7.08 亿 ，陆股通净流出8.55 亿。 受 A 股低迷影响，资金小幅