环保行业周报（20160404-20160410）.PDFVIP

证券研究报告 ·行业研究 ·环保行业 环保行业周报 20160410 ） 富春环保转型加速再续新征程，全国碳交易 市场启动倒计时 2016 年4 月11 日 增持 （维持） 首席证券分析师 袁理 投资要点：  推荐组合：富春环保 （002479 ）、南方泵业（300145 ）、华光股 执业资格证书号码：S0600511080001 份 （600475 ）、雪浪环境（300385 ）、盈峰环境（000967 ）、维尔 021 利 （300190 ）、兴蓉环境 （000598 ）。 yuanl@  市场表现：本周环保板块上涨1.68% ，2016 年市盈率27.29 联系人 翟堃 倍；沪深300 下跌1.01% ，2016 年市盈率10.93 倍。武汉控 021 股、赤峰黄金、高能环境、天瑞仪器、华光股份涨幅居前。 zhaik@  本周报告： 《富春环保：内生外延并举转型加速，环保固废 平台再续新征程》五大增量：1）高气价溧阳即将投产！2） 清园并表效益体现！3）衢州常州持续增长且尚未全资！4） 蒸汽提价弹性大！5）热电改造污泥机组电价提！总结：1） 通过技术和资金投入，收购公司成长性明显，回报丰厚！融 资多元化后将加速复制。2）2016 管理层更替，核心技术研 发吸收促轻重资产协同，踏浪PPP ！3）员工持股、实际控制 人增持倒挂，管理层参与增发完成。上调16 至17 年预测至 2.86、4.44 亿元。靠谱增长＋加速转型，买入评级！ 《雪浪 环境：主业增长向上拐点，危废区域龙头渐成》1）主业拐 相关研究 点：垃圾200 亿烟气净化市场，公司市占率超20%、排放达 1. 政策思路转变催生行业新机遇—十三五 规划前瞻 欧盟2000 标准优势明显，频中大单，产能翻番！2）打造江 2015 年5 月6 日 浙危废区域龙头：收购无锡工废（51%）、增资江苏汇丰天佑 2. 巴安水务-创新先锋踏浪环境综合治理 （51%）和上海长盈（20%）频频进军危废。政策高度重视下 2015 年6 月18 日 危废千亿处置缺口，资质趋严正规企业空间巨大。长三角地 3. 日出东方-软实力助力龙头再腾飞 2015 年7 月3 日 区集中率低亟待整合，公司积极布局下区域龙头渐成；3）预 4. 南方泵业-打造绿色水动力综合服务专家 测16/17 年EPS 0.83、1.15 元，对应PE 4 1.33、29.83 倍，短 2015 年7 月31 日 期主业高景气，长期转型危废估值盈利双升，眼光长远执行 5. 兴蓉环境-立足西部转型环境综合服务商 2015 年8 月4 日 力强，买入评级！ 《巴安水务：KWI 交割完成，水生态平台 6. 环能科技-黑臭水治理直接受益标的 布局加速》1）全资瑞典孙公司收购奥地利KWI 公司100%股 2015 年9 月12 日 权完成交割