中国铝业股份有限公司2014年跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 中国铝业股份有限公司2014 年跟踪评级报告 发行主体 中国铝业股份有限公司 基本观点 本次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 上次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 中诚信国际维持中国铝业股份有限公司（以下简称“中 存续企业债列表 国铝业”或“公司”）主体信用等级为 AAA ，评级展望为 发行额 期限 上次债项 本次债项 稳定；维持“07 中国铝业债”、“10 中铝MTN1 ”、“10 中铝 债券简称 (亿元) (年) 信用等级 信用等级 MTN2 ”和“11 中铝股MTN1 ”的债项信用等级为AAA ， 07 中国铝业债 20 10 AAA AAA 维持“13 中铝CP001 ”和“13 中铝CP002 ”的债项信用等 存续中期票据列表 级为 A-1 。 发行额 期限 上次债项 本次债项 债券简称 2013 年以来，公司不断推进战略布局调整，剥离亏损 (亿元) (年) 信用等级 信用等级 10 中铝MTN1 10 5 AAA AAA 铝加工板块和资本支出压力较大的西芒杜铁矿项目，逐步 10 中铝MTN2 10 5 AAA AAA 推进向产业链上游“煤—电—铝”一体化产业体系发展， 11 中铝股MTN1 50 5 AAA AAA 在国内铝行业继续保持领先地位；同时中诚信国际也关注 存续短期融资券列表 到全球范围电解铝产能过剩、国内铝行业竞争激烈、生产 发行额 期限 上次债项 本次债项 债券简称 成本上升、盈利能力和获现能力大幅下滑以及债务压力较 (亿元) (年) 信用等级 信用等级 13 中铝 CP001 30 1 A-1 A-1 大等因素对公司整体信用状况的影响。 13 中铝 CP002 50 1 A-1 A-1 概况数据 优 势 中国铝业 2010 2011 2012 2013.9 不断推进战略布局调整，剥离铝加工板块以及西芒杜 总资产（亿元） 1,413.22 1,571.34 1,750.17 2,063.09 所有者权益（亿元） 571.87 581.55 537.71 531.85 铁矿项目，逐步向上游“煤—电—铝”一体化产业体 总负债（亿元） 841.35 989.79 1,212.46 1,531.25 系发展。近年来公司不断向上游资源、能源方向延伸， 总债务（亿元） 716.39 846.28 1,067.54 1,291.50 调整产业结构、进行战略转型，打造“煤—电—铝” 营