证秒券交易程序.pptVIP

第二章 证券市场 §2.3 证券交易程序 证券交易规则 《上海证券交易所交易规则》及《深圳证券所交易规则》 主要的交易规则： 1.交易时间：每个交易日9:15-9:25 开盘集合竞价时间； 9:30-11:30、13:00-15:00连续竞价时间。 2.委托方式：书面、电话、互联网等。 3.委托指令：证券账户号码；证券代码；买卖方向； 委托数量；委托价格等。 4.交易单位：最小交易单位是1手，1手=100股。 5.涨跌幅限制：股票价格的涨跌幅比例为10%。 证券交易程序 §2.3 证券交易程序 委托 1.限价委托 客户委托会员按其限定的价格买卖证券： 会员必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入证券； 按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。 ——不高于申买价，不低于申卖价。 2.市价委托 客户不给出具体买卖的限定价格，即按市场价格买 卖证券。 §2.3 证券交易程序 竞价成交原则 1.价格优先原则： 较高买进申报优先满足于较低买进申报； 较低卖出申报优先满足于较高卖出申报； 市价申报优先于限价申报。 2.时间优先原则： 买卖方向、价格相同的 先申报者优先于后申报者； 先后顺序按交易主机接受的申报时间决定。 §2.3 证券交易程序 一、连续竞价 对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。 1.排队原则：价格优先、时间优先。 2.成交原则：最高买价≥最低卖价。 3.成交价格的选取原则： 最先进入委托系统一方的报价。 股票“泰达股份”2009年7月20日在9：30分开盘后分别有4笔买入委托和3笔卖出委托未能成交。按“价格优先，时间优先”的原则进行排队。 此时系统接受一个新的卖出委托价格为13.56 元，共3手。  此时系统接受一个新的卖出委托价格为13.50元，共3手。 成交3手：其中2手以13.51成交；1手以13.50成交。 未能成交部分继续排队 此时系统接受了一个新买入委托价格为13.53元，共4手。 成交价格：13.52元 成交数量：4手 课堂练习 例：某股票即时揭示的卖出申报价格和数量分别为： 15.60和1000股；15.50和800股；15.35和100股。 即时揭示的买入申报价格的数量分别为： 15.25和500股；15.20和1000股；15.15和800股。 若此时该股票有一笔买入申报进入交易系统，价格 为15.50元，数量为600股。分析此时成交的数量及其成 交价格。 以15.35成交100股；以15.50成交500股。 §2.3 证券交易程序 二、集合竞价 在规定的时间内接受的买卖申报一次性集中撮合 的竞价方式。 将数笔委托报价或一段时间内的全部委托报价集 中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则 产生一个成交价格，且在这个价格成交的股票数量最 大，并将这个价格做为全部成交委托的交易价格。 假设股票“泰达股份”2008年7月20日在开盘前分别有6笔买入委托和5笔卖出委托。根据价格优先原则，将所有委托单据进行排队。 假设股票“泰达股份”2008年7月20日在开盘前分别有6笔买入委托和5笔卖出委托，根据价格优先原则，将所有委托单据进行排队。 1.可实现最大成交量的价格 2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部 成交的价格。 3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。 两个以上的价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。 （上海证券交易所交易规则） 故，上例中成交价格=13.65元，共成交了12手。 交易所所发布的股票“泰达股份”的开盘价就为13.65元。 下例的集合竞价中，交易所发布的股票“泰达股份”的开盘价和成交量是多少？ 1.可实现最大成交量的价格 2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部 成交的价格。 3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交价格。 两个以上的价格符合上述条件的，使未成交量最小的申 报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报 价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。 （上海证券交易所交易规则） 例中，开盘价为16.88，成交量为8手。 外盘：（主动性买