神华集团有限责任公司2015年度跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 神华集团有限责任公司2015 年度跟踪评级报告 发 行 主 体 神华集团有限责任公司 基本观点 本次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 中诚信国际维持神华集团有限责任公司（以下简称“神华 上次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 集团”或“公司” ）主体信用等级为 AAA ，评级展望为稳定； 存续中期票据列表 维持“11 神华 MTN1” 、“12 神华 MTN1” 、“12 神华 MTN2” 、 上次债项 本次债项 债券简称 发行额(亿元) 期限(年) 信用等级 信用等级 “12 神华 MTN3” 、“13 神华 MTN1” 、“14 神华 MTN001” 、“14 15 神华 MTN001 92.6 5 AAA AAA 神华 MTN002” 、“14 神华 MTN003”和“15 神华 MTN001” 的 14 神华 MTN003 75 5 AAA AAA 债项信用等级为 AAA 。 14 神华 MTN002 200 5 AAA AAA 2014 年以来，尽管煤炭行业景气度持续下滑，但神华集 14 神华 MTN001 50 5 AAA AAA 13 神华 MTN1 100 10 AAA AAA 团凭借极强的资源禀赋和规模优势以及“煤— 电— 路—港— 12 神华 MTN3 50 5 AAA AAA 航”一体化运营模式，保持了极强的盈利能力和财务实力；同 12 神华 MTN2 100 5 AAA AAA 时中诚信国际也关注到煤炭下游需求低迷、煤炭价格下跌， 12 神华 MTN1 100 5 AAA AAA 11 神华 MTN1 92 5 AAA AAA 公司在建项目投资金额巨大，煤化工项目存在一定市场风险 概况数据 等因素对公司整体信用状况的影响。 神华集团 2012 2013 2014 2015.3 优 势 总资产(亿元) 8,218.51 8,826.57 9,286.47 9,657.63 所有者权益(亿元) 4,503.58 4,928.57 5,272.58 5,367.05 资源禀赋和规模优势。神华集团是世界领先、国内最大 总负债(亿元) 3,714.93 3,898.00 4,013.89 4,290.59 的煤炭生产供应企业。公司拥有煤炭资源储量规模位居 总债务(亿元) 2,443.38 2,554.71 2,719.77 2,867.58 全国第一，主要煤炭资源具有煤层埋藏浅、煤层较厚、 营业总收入(亿元)