覆铜板涨价议题已部分反应,亮点可适度转移.PDF

2016 年9 月11 日 证券研究报告 电子行业 研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 覆铜板涨价议题已部分反应，亮点可适度转移 至电路板 市场数据(人民币） 行业优化平均市盈率 62.08 市场优化平均市盈率 16.71 前言 国金元器件指数 6289.12 沪深 300 指数 3318.04 本周我们要讲的内容也差不多，已经看过的可以省略、不用再浪费时间。 上证指数 3078.85 深证成指 10762.79 上周，没什么亮点的 iPhone 新机正式发布，整个 7 系列也并非什么革命性产 中小板综指 11826.97 品，反正大家对它也没什么过多的期盼，眼光早就跳过今年、提前去消费明后年 题材了。而本周就是中秋节了，不久之后就要进入 4Q16、也即将开始全面反应 相关报告 2017 题材。 1. 《覆铜板涨价议题已部分反应、半导体此 时亦不宜加码-元器件行业行...》，2016.9.4 连续 4 周，我们提醒大家覆铜板 (CCL) 涨价议题、短线行情可期，请大家留意 A 2. 《半导体不宜加码、覆铜板电路板行情依股 CCL 的生益科技、金安国纪，和 PCB 相关的公司如沪电股份、胜宏科技、超声 然可期-元器件行业行业研究...》，2016.8.28 电子。关于 CCL 涨价议题，其实说穿了就是这么几句话：CCL 老大哥南亚点头涨 5. 《Type-C 、双镜头、指纹识别、微小马达 价，其他 CCL 厂跟进，且涨价幅度高于成本上升幅度，所以顺便赚了点价差，可 可关注，盖晶圆厂议题...》，2016.8.14 以体现在 3Q16 报表里。不过 CCL 涨价议题，最怕的就是这么一炒，股价表现也 就到头了。其他 PCB 重点公司如超声电子，请容我们中秋之后、下周周报，再来 仔细和大家说明。 日前SEMI 公布的北美半导体「设备」B/B Ratio 已经连续 8 个月＞1.0，半导体 「设备」景持续破表，就是因为中国大陆正到处在盖晶圆厂，所以「设备」的需 求当然明显增温。目前已经迈入 9 月份、3Q16 即将步入尾声，半导体股还是要小 骆思远 分析师 SAC 执业编号：S1130515070001 luosiyuan＠ 心，它绝对不是那种忽悠的全面复苏；你我周围亲朋好友，有多少人在换手机、 买的？我们一直强调，3Q16 半导体季节性回温 ≠ 全球半导体景气全面复苏，半 樊志远 联系人 导体「设备」接单破表，主要是因为中国大陆到处在盖晶圆厂的关系，不是真正 zhanjing＠ 的半导体全面复苏，更何况 4Q16 即将进入半导体传统淡季。此时除了少数「非 联系人 晶圆厂议题」的质优半导体如长电科技之外，那些「盖晶圆厂议题」相关的还是 詹静 zhanjing＠ 比较靠谱。 「非晶圆厂议题」半导体股价下跌而把「盖晶圆厂议题」股价给顺便带了下来， 反倒是更好的买点出现。帮人家盖晶圆厂的太极实业(十一科技) 没问题，9 月的 第一天，它的新团队已经全面