煤炭行业大纲.ppt

32 中国国际金融有限公司 目录 煤炭基本知识 煤炭供需分析和运输 国际煤炭和中国进出口 煤炭行业主要跟踪指标 煤炭产业政策 煤炭企业情况 煤炭行业估值 33 中国国际金融有限公司 国内动力煤价：秦皇岛 ? 国内动力煤现货价格以秦 皇岛煤价最有代表性 ? 秦皇岛煤价的季节性波动 资料来源：中国煤炭工业年鉴2002 1,150 950 750 550 350 150 03-05 03-11 04-05 04-11 05-05 05-11 06-05 06-11 07-05 07-11 08-05 (人民币/吨) 大同优混 山西优混 普通混煤 00-02 00-08 01-02 01-08 02-02 02-08 03-02 03-08 04-02 04-08 05-02 05-08 06-02 06-08 07-02 07-08 08-02 2004年 1990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2005年 2006年 08-08 34 ? 国际动力煤现货价格以澳 大利亚的 BJ现货价格最有 代表性。 ? 国际焦煤没有代表性的现 货价格指数。 ? 年度合同价格 资料来源：中国煤炭资源网，bloomberg 中国国际金融有限公司 国际煤价： 澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格 (美元/吨) 250 200 McCloskey纽卡斯尔6700大卡动力煤现货FOB价 150 100 50 0 国际年度合同价格 日澳炼焦煤合同基准价格 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/吨 35 ? 山西古交矿区焦煤价格 ? 天津焦炭价格 资料来源：中国煤炭工业年鉴2002 中国国际金融有限公司 国内炼焦煤价：古交矿区 古交矿区 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 100 07-01 07-03 07-05 07-07 07-09 07-11 08-01 08-03 08-05 08-07 08-09 天津焦炭价格 元/ 吨 古交8号焦煤6000 古交2号焦煤5500 ( 元/ 吨) 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 07-01 07-03 07-05 07-07 07-09 07-11 08-01 08-03 08-05 08-07 08-09 天津一级冶金焦出厂含税 天津二级冶金焦出厂含税 36 ? 全社会煤炭库存更反映了 全国煤炭市场的总体状 况，比较可靠，但时间比 较滞后 ? 秦皇岛煤炭库存数据比较 灵敏，但可靠性相对较差 资料来源：中国煤炭工业年鉴2002 中国国际金融有限公司 煤炭库存数据 全社会煤炭库存 秦皇岛煤炭库存 20 10 0 50 40 30 03-11 04-07 05-03 05-11 06-07 07-03 07-11 ( 百 万 吨) 80 60 40 20 0 180 160 140 120 100 全 国 煤 矿 库 存 (左 轴 ) 冶金库存（左轴） 直 供 电 厂 库 存 (左 轴 ) 主 要 港 口 库 存 (左 轴 ) 全 国 煤 炭 社 会 库 存 (右 轴 ) 秦皇岛港务集团煤炭场存情况 4.00 2.00 0.00 10.00 8.00 6.00 07-01 07-03 07-05 07-07 07-09 07-11 08-01 08-03 08-05 08-07 08-09 百万吨 0.40 0.20 0.00 0.60 1.20 1.00 0.80 百万吨 内贸 外贸 37 中国国际金融有限公司 房地产行业：对煤炭行业的影响巨大 房地产 ? 可以跟踪我们房地产组的 成交量周报 30% 非金属－水泥 行业 35% 有色金属冶炼 及压延业 7.6% 电力 51% 煤炭 17.8% 黑色金属冶炼 及压延业 11.7% 18% 资料来源：中国煤炭工业年鉴2002 5.7% 14% 38 中国国际金融有限公司 主要信息来源 综合性统计数据： ?国家统计局，CEIC， WIND ? 相关的政府网站： ?安监总局：/ ?煤炭工业协会：/ ?其他政府部门：财政部、交通部