尿素行业深度报告：底部确认,震荡向好.pdfVIP

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2016 年12 月26 日 证 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 券 尿素行业深度报告——底部确认，震荡向好 投资建议： 中性 研 究 报 化工行业 上次建议： 中性 告 关注要点：1.国际供大于求背景下，我国尿素企业作为边际生产商， Tabl e_First|Tabl e_C hart 生产成本支撑国际尿素价格；2. 煤价带动尿素价格触底反弹，本 一年内行业相对大盘走势 化工 沪深300 轮加速去产能有利行业复苏； 3. 未来我国出口萎缩，去产能任务 8% 艰巨；行业随去产能深入逐步震荡向好。 -4%  尿素主要用作氮肥，全球尿素合成一般以天然气为原料，中国则以煤 -16% 炭为主。尿素主要用作氮肥。全球工业需求占比约17%。国外制备尿素通 -28% -40% 行