建银精瑞：房地产资本运营与融资85p.pptVIP

中国案例 大连琥珀湾项目：联华信托和大连某集团各出资5000万元组建项目公司，另外联华信托发行15000万元规模的联信宝利7号信托以夹层融资的方式对项目公司进行增资，用于受让土地和项目前期费用，待“四证”齐全后向银行申请开发贷款，并在项目形成正现金流后逐步归还信托融资，信托股权逐步退出。 房地产信托与基金 夹层融资 夹层融资的特点 股息率固定 股息分派优先 剩余资产分配优先 一般无表决权 房地产信托与基金 夹层融资 夹层融资对中国房地产商比较适合 资金回报的要求比较适中； 融资手续要求比较低，不要求四证齐全； 资金的使用效率比较高，股权进去后还可以向银行申请贷款； 对控制权的要求会相对股权投资低。 夹层投资对公司的控制权要求比债权要高，个人投资者是很难参与的，所以说机构投资者是夹层投资的主体。 房地产信托与基金 夹层融资 夹层融资在中国的前景 房地产融资需求20000亿 美国经验5％－10％ 中国有1000亿－2000亿的需求 房地产信托与基金 夹层融资 房地产基金 PE将推动资本市场发展 提供新的融资渠道，改善融资结构 　 当前中国金融结构的一个重要特点和缺陷，就是融资渠道过于单一和集中。不同资金的供给和需求方的风险偏好存在差异，因而融资的渠道应当是多元化的。我国中小企业融资难，直接融资比例低。而目前在欧美等国家中，企业直接融资比例一般占到７０％以上。成熟的市场中需要融资的不单是上市公司，大量中小企业、创业企业同样需要资金支持。私人股权基金恰恰能够集合市场充裕资金，投资于具有高成长性的企业，既能分流股市资金、促进股市理性增长，又能实现中小企业的快速发展，为我国的金融体系增加新的融资渠道，对完善我国金融市场有积极作用。 股权投资基金（PE） 房地产信托与基金 房地产基金 PE在中国方兴未艾 合伙企业法2008年6月1日开始实施 从中央到地方出台了一系列鼓励股权投资基金发展的政策 北京、上海、天津争相打造中国股权投资中心 相较于信托监管政策复杂、资金运用限制较多 ，股权投资基金在房地产的投资上具有较强的灵活性 。 人民币房地产基金发展方兴未艾，具有广阔的前景。 股权投资基金（PE） 房地产信托与基金 建银精瑞资产管理公司（以下称“建银精瑞”）是在全国工商联房地产商会的牵头组织下，在中国建设银行的大力支持下搭建的房地产行业性的投融资平台。公司由建设银行全资拥有的建银国际和华远地产、裕景集团等知名房地产企业以及业内优秀的管理团队共同组建。公司现有子公司3个，管理私募基金10多只，管理资金总额达十数亿，协助房地产企业完成融资近百亿元。 房地产商会逾6000家会员单位为公司提供了庞大的项目池，建银国际以其强大的股东背景为公司搭建了顶尖的金融平台，房地产企业股东以其经验及背景为公司注入了专业元素。建银精瑞不愧为资本与地产的完美结合。 针对高端投资者的需求和市场发展趋势，经过认真细致的准备，建银精瑞推出针对不同风险收益偏好的各系列私募地产行业投资基金。基金具有丰富的项目储备，在设置多重风险控制措施充分保障投资安全的前提下，为投资者精选优质投资项目，谋取较高的投资回报。 全国工商联 房地产商会 联合打造 关于建银精瑞 关于建银精瑞 建银精瑞业务结构 公共租赁房建设基金 总部基地建设基金 养老地产基金 支柱 三大产品线 私募地产基金 银行定制基金 基础 建银精瑞经过2010年的战略转型，目前已形成了房地产产业基金为核心，三大产品线私募基金产品为支柱、银行合作定制基金为基础的业务架构。 核心——房地产产业基金：随着中国经济的持续增长，住房供应结构调整、产业升级和人口老龄化是未来房地产的重要增长点。建银精瑞抓住中国房地产产业变革的机遇，倡议发起公租房、总部基地建设、养老地产三大房地产产业基金，作为未来公司业务的核心。 支柱——三大系列私募基金：建银精瑞根据不同投资者的风险收益偏好，以市场为导向，以有限合伙为载体，设计出三大产品线，满足各类投资需求。 基础——银行合作定制基金：建银精瑞凭借强大的股东背景和自身的专业能力、品牌优势，与各商业银行的合作日益加深，公司推出由公司负责方案设计、风险把控，由银行负责推荐项目和投资人，并受托参与部分项目管理的私募地产基金，这些业务构成了公司业务的基础，为公司带来稳定的业务收入。 产业基金：建银精瑞公共租赁住房建设投资基金 2010年12月2日，住建部向各地发出《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》,通知中提出2011年计划建设保障性安居工程任务计划完成1000万套，其中公共租赁住房约占整