论：内生货币供理论视野中的货币政策传导机制.docVIP

论：内生货币供给理论视野中的货币政策传导机制 　　摘 要：内生货币供给 理论 认为，中央银行基础货币的供给并非是由中央银行完全控制的外生变量，而主要是由商品流通及 经济 活动所内在决定及制约的内生变量，并由此决定了在市场化 金融 体制下，应采用以利率为中间目标，着眼于货币需求的间接货币调控模式。本文首先阐述了内生货币供给理论的主要观点及利率型传导机制的主要 内容 ，然后在此视野内， 分析 了我国基础货币供给的内生特性，最后建议中央银行采用“盯住利率型”的货币调控模式以促进经济的持续、稳定 发展 。当然，这有赖于首先建立起良性的利率市场形成机制。　 　　货币政策是指由中央银行采取的，通过 影响 货币和其他金融条件来寻求实现持久的产出增长、高就业和物价稳定等广泛目标的行动。货币政策的传导机制则是指货币供给影响经济活动的中间环节和作用方式，离开这些环节和方式，货币政策工具就失去了作用的前提和依据。而货币政策中间目标及货币政策模式的选择是与对货币供给特性的认识和判断紧密相连的，货币供给的特性主要是指货币供给的内生性和外生性 问题 。货币供给的内生性是指货币供给是由商品流通及经济活动所内在决定及制约的内生变量；而货币供给的外生性则指货币供给是由经济过程以外的其他因素（如货币当局）所额定制约的外在变量。当代西方货币政策传导机制理论都是以外生货币供给为理论基础的。然而，自外生货币供给理论产生以