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跨国经营尤需提防金融风险 　　 　　陌生的海外市场充满激烈竞争，中国企业在走出去之前应熟悉当地的历史、文化、政治、经济、外交等，特别是企业制度、金融政策、跨境并购、法律法规和国际惯例等。有效的金融风险防控可以为中国企业在跨国经营中最大限度规避风险，使跨国集团在国际竞争中走得更稳更远 下载论文网 　　“一带一路”建设为中国企业走出去提供了难得的契机，在参与国际竞争的过程中，要面对复杂多变的国际环境，妥善应对金融风险。金融风险管理是跨国经营风险管理的重要组成部分，积极识别、准确评估和妥善控制金融风险，对走出去的中国企业稳健发展至关重要。 　　多重风险 　　利率风险。利率风险是指跨国经营企业在国际资本筹措和运用中，由于各种不确定因素引起利率的变化，直接或间接引起公司价值减少和收益损失的风险。当市场利率提高时，企业筹资成本相应增加，导致企业经营效率下降。利率风险主要表现首先是利率内外错配风险。由于境内境外利率的差异，境内融资利率一般高于境外融资利率，如果以境内融资资金进行对外投资，可能存在利率错配的风险。其次是利率期限错配风险。由于对利率变动趋势估计错误，融资结构和期限安排不当，将造成企业的融资成本增加，影响企业市场竞争力。 　　汇率风险。汇率风险是指跨国集团在其经营活动中，因没有做好妥善安排，受到外汇汇率变动而使公司负债和支出增加、资产和收入减少的可能性。汇率风险表现为会计折算风险、交易风险和经济风险。跨国经营涉及多币种经营和资金往来，在经营管理过程中存在较大的外汇管理风险。对汇率变动趋势误判和应对失当，将造成以本国货币计价的融资成本增加或收入减少风险，或者形成汇兑损失。 　　金融政策风险。跨国经营活动涉及不同经济主体的经济利益，受到不同国家的经济制度和法律制度制约。跨国经营在国际投融资活动中除了考虑利率、汇率因素外，还应关注其他金融管制政策，如授权或审批、投融资金额管制、外汇进出管制、期限管制、税收政策等，因此不仅要熟悉国内的金融政策、法规和规定，也需要了解所在国的金融政策、法规和规定，并妥善平衡相互之间的关系和安排。 　　核心金融人员风险。核心金融人员风险主要是指跨国经营企业的本国工作人员不了解国外的经济金融政策和环境，或国外工作人员不了解本国的经济金融政策和环境，或是核心金融管理人员的风险意识不强，有可能给企业的金融活动带来风险。因此，跨国经营企业的核心金融人员除了要防止知识、能力和经验不足风险外，还应注重加强对核心金融人员的职业道德、企业忠诚度、内部监控措施等方面的教育和管理。 　　资金管理风险。跨国经营资金管理风险包括外汇管理风险、流动性风险、资金闲置风险、资金跨境流动风险等。为了提高资金使用效率，规避资金管理风险，跨国集团一般需要建立外币资金池，以调动、归集和使用公司内外部的外币资金。发挥资金集约效应，提升资金的使用效率，有效控制企业融资成本。 　　衍生金融工具风险。利用金融衍生工具的出发点是回避风险，但要清醒认识到，这个工具是一把双刃剑。跨国经营在运用金融衍生工具进行风险对冲和转移，降低公司经营风险的同时，要稳妥地控制和运用金融衍生工具进行适当有效的对冲风险，防止金融衍生工具管理失控或运用不当，不能以赌的心态进行衍生工具投资，以免给企业带来无法挽回的损失。 　　前车之鉴 　　随着跨国经营业务经营活动不断拓展，在开展贸易与投资活动时也面临着巨大的金融风险，不少案例和教训值得借鉴和反思。 　　百富勤破产案。香港百富勤投?Y集团有限公司成立于1988年，是一家业务遍及证券期货经纪、基金管理、投资融资、包销上市等老牌跨国投资银行，总资产达240亿港元，因为其对红筹股上市的重大影响，曾被称作红筹教父。但由于百富勤持有巨额亚洲货币债权对冲不当，受1997年亚洲金融风暴的影响，东南亚货币的狂泻使其陷入了财务困境，被迫于1998年初宣告破产。 　　中信泰富外汇交易巨亏。2006年，中信集团下属上市子公司中信泰富与澳大利亚的采矿企业签订协议，由于澳元不断升值，导致以美元计算项目的投资成本也不断增加。为了降低澳元升值带来的汇率风险，两名公司高层在未取得公司授权批准的情况下，通过买入外汇衍生品来避险。但其后澳元开始持续贬值，处置不当导致外汇衍生品亏损147亿港元，后由母公司被迫出手相救。 　　中航油期权事件。2003年，中航油新加坡公司代表中航油集团开始做油品套期保值业务。但公司高管擅自扩大业务范围，从事石油衍生品期权交易，采取了“以小博大”的金融赌注行为。由于国际油价一路攀升，对冲及补救措施不当，导致新加坡公司期货保证金爆仓，在累计亏损亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。 　　系统防控 　　强化金融风险意识。首先从观念上强化金融风险的意识，把金融风险提高到企业战略的高度。跨国集团上至决策层下至一般风