财务报表分酷析与估价第二章.pptVIP

DELL公司的净资产收益率 公司战略选择 * * * 竞争力量3分析:替代产品的威胁 存在潜在的替代产品,如第三代手机等新产品. 竞争力量4分析:购买者的力量 购买者的价格敏感性很高,产品独特性和转换成本都比较低,公司客户具有比较强的讨价还价能力。 竞争力量5分析:供应商的力量 个人电脑行业的某些供应商具有很高的讨价还价能力,因为一些最主要的部件和软件被操控在这些垄断企业的手中,如Intel和 Microsoft. 综合上述分析,由于激烈的行业竞争,和在各种力量中处于劣势,可以预见个人电脑行业的生产商的获利潜力较小,对于处于这个行业中的公司而言除非能够显著扩大市场份额或开发新市场和新产品，否则未来的盈利能力很难有大幅度提高. 行业分析要注意的问题 行业界限的划分与公司经营的多元化问题 2005年以前IBM同时经营个人电脑和服务器,而更多的公司同时涉足多个行业,因此要进行企业分析要结合公司的收入结构以及竞争战略. 竞争战略分析 两种最重要的竞争战略 (1)成本领先战略 使公司以较低的成本提供与其竞争对手同样的产品或服务. (2)产品差异化战略 通过提供在客户重视的一些重要方面具有独特性的产品或服务. 成本领先战略 主要通过规模经济,高效生产,简