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第三章 资本市场 资本市场（Capital Market）：期限在一年以上的中长期金融市场。 资本市场：长期借贷市场与长期证券市场 长期借贷市场：银行对个人提供的消费信贷 长期证券市场：股票市场和长期债券市场 基本功能：实现并优化投资与消费的跨时期选择。 第一节 股票市场 一、股票的概念和种类 （一）股票的概念 股票:是股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。持有者可以按公司的分红政策定期或不定期地取得红利收入。 普通股的特征： (1)收益性：股利、差价、资本保值 (2)风险性 (3)流通性 (4)决策参与性 (5)价格波动性 (6)稳定性:1）股东与公司经济关系 2）筹资 其他分类方法 记名股票、不记名股票 有面值股票、无面值股票 国家股、法人股、社会公众股、外资股 国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产投资形成的股份 法人股：企业法人或具有法人资格的社会团体和事业单位以其依法可经营的资产向非上市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股：境内个人和机构，以其合法财产向公司上市流通股权部分投资所形成的股份。 外资股：外国投资者和港、澳、台地区的投资者以购买人民币特种股票形式向公司投资形成的股份。 B股、H股、N股、S股 红筹股：在境外注册、在香港上市的那些带有大陆概念的股票。 1）某个公司的主要业务在大陆，其盈利的大部分也来自该业务。国际信息公司彭博资讯所编红筹股指数。 2）一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景。恒生红筹股指数。 （3）几何平均法 (四)世界上主要的股票价格指数 （1）道·琼斯股价平均数 1884年 样本股 11种在纽约交易所上市的铁路公司 1938年 扩大到65种 道·琼斯指数分为四组： 道·琼斯工业股价平均数 30种股票 埃克森石油、通用汽车、美国钢铁 道·琼斯运输业股价平均数 20种股票 泛美航空、环球航空 道·琼斯公用事业股价平均数 15种股票 美国电力、煤气 道·琼斯股价综合平均数 65种 （2）标准·普尔股价平均数 500种股票：工业股：400种 公用事业股：40种 金融业：40种 运输业：20种 加权平均法 （3）纽约证券交易所股票价格指数 1570种股票：工业股：1093种 公用事业股：189种 金融业：233种 运输业：65种 （4）金融时报指数 金融时报股价指数全称为金融时报工业普通股股价指数,也称30种股价指数。其由30种工业、商业、金融业、采矿业股票变动情况编制而成。 另外，还有金融时报综合精算股票指数，其由伦敦股市上精选746种；金融时报100种股票交易指数FT—100。 （5）日经道·琼斯股价平均数 225种股票，基期1950年9月7日 （6）恒生指数 由香港恒生银行编制，1969年11月24日开始发布，其基期是1964年7月31日。 33种股票：金融业 4种 东亚、恒生、上海汇丰等 公用事业 6种 中华电力、电灯集团、中华煤气 房地产 9种 长江实业、恒隆、恒基兆业、香港置地 其它工商业及运输业 14种 国泰航空、嘉宏国际集团、牛奶国际控股公司 第二节 债券市场 一、债券的概念与种类 (一)债券的概念 债券：政府、公司和金融机构为筹措资金而向社会发行的一种表明债权、债务关系的借款凭证。 债券与股票的区别： 1）性质不同 2）责任不同 3）发行主体不同 4）财务处理不同 5）期限不同 6）收益不同 7）清偿顺序不同 债券的基本要素： 1）票面价值 ①币种 ②票面金额 2）债券的价格 ①发行价格 ②交易价格 3）债券的偿还期限 4）债券利率 债券的特征： 1）收益性 2）风险性 3）流动性 4）偿还性 债券的种类： 1）按发行主体分:政府债券、金融债券、公司债券 2）按计息方式分:附息债券、一次还本付息债券、贴现债券、累进利息债券 3）按债券形态分： 货币债券: 实物债券:具有标准格式实物券面的债券 凭证式债券:国家采取不印刷实物券,而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债 记帐式债券:没有实物形态的票券,利用帐户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程 国债： （1）国库券 （2）财政债券 （3）国家重点建设债券 （4）国家建设债券 （5）特种债券 （6）保值债券 （6）基本建设债券 地方政府债券： （1）一般责任债券 （2）收益担保债券 4、国际债券 指一国政府、企事业单位、金融机构或国际金融机构，在国际市